Цитаты из книг автора «Джереми Миллер»

Баффетт учит инвесторов думать о результативности определенным образом: если рынок падает, а вы падаете не так сильно, то у вас хороший год;

к настоящему моменту мы вынесли из наставлений Баффетта в письмах шесть ключевых идей, адресованных всем инвесторам: думайте об акциях, (1) как о долях собственности в компаниях, (2) которые колеблются довольно беспорядочно в краткосрочной перспективе, но (3) ведут себя в долгосрочной перспективе в большей мере в соответствии с приростом внутренней стоимости компаний, который, если (4) смотреть через призму долгосрочной программы начисления сложных процентов, (5) приносит очень хорошие результаты, легко доступные с помощью (6) сравнительно дешевого индексного продукта.

«Когда» — это неправильный вопрос по той причине, что ответ зависит от г-на Рынка, который очень ненадежен.

механизм краткосрочной неэффективности рынка, дает концепция «г-на Рынка», принадлежащая Грэму.

Разве кто продает ферму только на том основании, что Федеральная резервная система может с вероятностью не менее 65% повысить процентные ставки в следующем году?

На чужих ошибках учиться намного дешевле

Поскольку в целом рынок растет, если вы не испугаетесь и не распродадите все по низким ценам при 25–40%-ном падении, то результат от портфеля акций будет довольно хорошим в долгосрочной перспективе. Рыночные взлеты и падения неизбежны, не обращайте на них внимания, пусть они приходят и уходят.

шесть ключевых идей, адресованных всем инвесторам: думайте об акциях, (1) как о долях собственности в компаниях, (2) которые колеблются довольно беспорядочно в краткосрочной перспективе, но (3) ведут себя в долгосрочной перспективе в большей мере в соответствии с приростом внутренней стоимости компаний, который, если (4) смотреть через призму долгосрочной программы начисления сложных процентов, (5) приносит очень хорошие результаты, легко доступные с помощью (6) сравнительно дешевого индексного продукта.

Моя рекомендация доверительному управляющему предельно проста: вложить 10% денежных средств в краткосрочные правительственные облигации, а 90% — в индексный фонд S&P 500 с очень низкими затратами. (Я советую выбрать фонд Vanguard.) Не сомневаюсь в том, что долгосрочные результаты траста от использования этой политики будут выше, чем у большинства инвесторов — и пенсионных фондов, и институциональных инвесторов, и физических лиц, — которые пользуются услугами дорогостоящих менеджеров» ГЛАВА 3

«Инвестиционные решения должны приниматься исходя из наиболее вероятной кумулятивной доходности после налогообложения с минимальным риском» . Каждый способен думать и инвестировать именно таким образом, и те, кому это удается, получают значительное конкурентное преимущество перед многими другими инвесторами, нацеленными на быстрый выигрыш.