Цитаты из книги «Финансовое моделирование в Excel»

Проще говоря, показывая долю меньшинства в пассиве баланса, мы как бы говорим пользователям бухгалтерской отчетности, что реально принадлежащие нам активы равны не всей валюте консолидированного баланса, а валюте баланса, уменьшенной на долю меньшинства.

Как видно из этого и предыдущего сценариев, происходит просто перераспределение внутри активов, а валюта баланса все равно остается прежней (при покупке 100%-ной доли акционерного капитала): итог баланса компании А плюс итог баланса компании В минус собственный капитал компании В. Запомним это уравнение! Действует оно только в тех простых случаях, когда между компаниями А и В нет взаимных расчетов и компания А приобретает 100%-ную долю в компании В.

С точки зрения бухгалтерского учета корректно замоделировать гудвил крайне сложно по той причине, что его размер определятся не простым вычитанием стоимости чистых активов из цены сделки (100 минус 50 в нашем случае). Эта разница «размазывается» между активами при приобретении: активы купленной компании переоцениваются, и разница между уплаченной и балансовой стоимостями отчасти «съедается» такой переоценкой. И лишь оставшаяся часть превышения называется гудвилом.

Рассмотрим более сложный и более реальный случай: компания А платит за 100%-ную долю в компании В больше балансовой стоимости собственного капитала компании В — условно говоря, больше 50 рублей. Допустим, что стороны договорились о цене 100 рублей. В таком случае применяется всем известный термин «гудвил» (goodwill), про который слышали все, но далеко не все понимают, что он в действительности значит.

Что изменилось в сравнении с предыдущим случаем? Первое и основное — собственный капитал объединенной компании равен собственному капиталу компании A, а не объединенному! Денежные средства равны сумме денег у A и B минус 50 рублей, уплаченные акционерам B (300 = 300 + 50 – 50). Прочие активы и долги — просто сумма соответствующих строк балансов A и B.

F2 — чрезвычайно важная и нужная клавиша! Отметив интересующую нас ячейку и нажав клавишу F2, вы увидите все ячейки, влияющие на выбранную. Эти ячейки будут отмечены разноцветными границами.

Избежать ее можно, если вместо формулы =A1/A2, написать, например, =IF(A2=0;0;A1/A2). Можно использовать и другие варианты: =IF(A2=0;”na”;A1/A2) — сокращение “na” часто используется в моделировании, происходит оно от английских выражений not available или not applicable — «недоступно» и «неприменимо» соответственно. Кстати, вам часто может встречаться и сокращение “nm”, что означает «не имеет смысла» (non meaningful). Можно использовать и более продвинутую формулу типа =IF(ISERROR(A2=0;0;A1/A2)). Кстати, у функции IF есть интересное свойство: если вы хотите задать, что содержимое какой-то ячейки должно быть отличным от нуля, то это условие можно записать как =IF(A2;A1/A2;0) в применении к вышеприведенному примеру это будет укороченная версия формулы =IF(A2<>0;A1/A2;0).

Чтобы исправить ситуацию, введите в строку «Проценты по револьверному кредиту» отчета о прибылях и убытках нули (вместо прямой ссылки на расчет процентов по кредитам). Модель заработает. После этого вновь «привяжите» строку «Проценты по револьверному кредиту» к расчетной таблице.

Можно внедрить в модель формулу ISERROR (ЕОШИБКА), о которой мы уже писали ранее (она предназначена для «ловли» ошибок), а можно поступить еще проще и радикальнее.

Определите, меняется ли расхождение от периода к периоду (если оно меняется). Найдите «вторую производную», т.е. посчитайте разницу уже между расхождениями от периоду к периоду — часто это действие помогает найти проблему.