Цитаты из книги «Случайное блуждание на Уолл-стрит. Испытанная временем стратегия успешных инвестиций»

учетная ставка достаточно высока, это может стать неплохой альтернативой фондовому рынку. Вспомните начало 1980-х годов, когда доходы от первоклассных казначейских обязательств поднялись почти до 15 процентов. Фондовый рынок с трудом мог обеспечить такие же доходы, поэтому деньги потекли в облигации, а цены на акции резко упали

Детерминанта № 4: уровень банковской учетной ставки. Фондовый рынок не существует сам по себе, что бы по этому поводу ни думали. Инвесторы, прежде чем вкладывать в него средства, должны взвесить, какой доход они могут получить из других источников

Когда дела идут хорошо и общий уровень рынка неуклонно повышается, Salesforce.com может опередить Johnson & Johnson по доходам. Но если вы, как и большинство инвесторов, нацелены на постоянный доход, не подверженный спекулятивным колебаниям, и хотите спокойно спать по ночам, то при прочих равных условиях выберете надежные акции. Отсюда следует третье правило

В соответствии с одной распространенной теорией, чем выше колебания цен на конкретную акцию (или годовых доходов выпустившей ее компании), тем выше риск

определение степени риска – крайне сложное дело. Однако это не смутило экономистов, которые приложили немало усилий, создавая методики измерения риска.

ие столь увлекательным занятием. Степень риска оказывает влияние на оценку стоимости акций. Кое-кто даже полагает, что риск – это единственный аспект, который следует учитывать

Детерминанта № 3: степень риска. Риск – это важный фактор фондового рынка, и именно он делает инвестиров

Правило № 2. Чем бо́льшая доля дохода компании выплачивается в виде дивидендов в денежной форме или используется для обратного выкупа акций, тем бо́льшую цену за акцию может при прочих равных условиях заплатить рациональный инвест

Если у двух компаний одинаковые темпы роста, то вы не ошибетесь, купив акции той из них, где дивиденды выше

Детерминанта № 2: ожидаемый размер дивидендов. В отличие от процента роста, размер дивидендов является совершенно очевидным фактором, определяющим стоимость акции. Чем выше дивиденды при прочих равных условиях, тем выше ценность акции. Главный смысл заключается в словах «при прочих равных условиях