Цитаты из книг автора «Бертон Мэлкил»

Если у двух компаний одинаковые темпы роста, то вы не ошибетесь, купив акции той из них, где дивиденды выше

Детерминанта № 2: ожидаемый размер дивидендов. В отличие от процента роста, размер дивидендов является совершенно очевидным фактором, определяющим стоимость акции. Чем выше дивиденды при прочих равных условиях, тем выше ценность акции. Главный смысл заключается в словах «при прочих равных условиях

иентом Р/Е 20, то, пожалуй, лучше отказаться от ее покупки и отдать предпочтение ценным бумагам, продающимся по более разумным ценам, отвечающим рыночным нормам. По

Если же интересующая вас акция продается с коэффи

Помимо того что диаграмма демонстрирует, как рынок оценивает различные показатели роста, ее можно использовать и как практическое руководство при инвестировании. Предположим, вы решили приобрести пакет акций компании, рост доходов которой оценивается в 5 процентов, и знаете, что акции с такими же показателями роста (например, компании Merck) продаются с коэффициентом доходности 13

тем бо́льшую цену за акции компании может заплатить рациональный инвестор

Следствие из правила № 1. Чем продолжительнее ожидаемый период роста

Соответствует ли это правило современной практике? Давайте для начала сформулируем вопрос несколько иначе, поставив во главу угла не рыночную цену акции, а коэффициент доходности, известный также как коэффициент Р/Е (от англ. Price/Earning – цена/ доход). Это хороший критерий для сравнения акций. Акция, которая продается за 100 долларов и дает доход в размере 10 долларов, имеет такой же коэффициент Р/Е (10), что и акция, стоящая 40 долларов и дающая доход в размере 4 доллара. Именно Р/Е, а не цена позволяет судить о том, как акция оценивается рынком

Именно Р/Е, а не цена позволяет судить о том, как акция оценивается рынком.

Правило № 1. Чем выше процент прироста дивидендов и доходов компании, тем бо́льшую цену за ее акции может заплатить рациональный инвесто