Цитаты из книг автора «Бертон Малкиел»

С небольшими изменениями (плюс-минус 10–15%) вы, пожалуй, смиритесь. Но что, если рынок акций за короткое время удвоится, а цены облигаций останутся прежними? Вы неожиданно для себя обнаружите, что две трети ваших активов приходится на акции и только треть — на облигации. Или, тоже возможная ситуация, рынок акций резко идет вниз, а облигации поднимаются в цене, как это случилось в 2002 г. Что вам делать тогда?

Предположим, что вы не любитель риска, а потому выбрали очень консервативную инвестиционную стратегию — половина акций и половина облигаций. Даже если вам тридцать с небольшим, это самая подходящая — для вашего характера — структура инвестиционного портфеля. В силу этого половину своих сбережений вы регулярно инвестируете в акции и половину — в облигации. Но со временем движения рынков акций и облигаций внесут коррективы в структуру вашего портфеля.

Помимо всего прочего, нужно позаботиться о том, чтобы структура вашего портфеля отвечала вашему личному отношению к риску. Ключевой вопрос — при какой структуре портфеля вы сможете спокойно спать по ночам. Чтобы инвестировать в обыкновенные акции, нужен характер, который не позволит отказаться от выбранной инвестиционной программы, даже когда всех охватит пессимизм. И самое главное, нужно уметь не поддаваться искушению продать свои акции, как только они резко упадут в цене. Вы, конечно, можете иметь все необходимые для инвестирования в акции задатки. Вполне возможно, вы молоды и хорошо зарабатываете. Но если вы эмоционально не выдерживаете скачков вверх и вниз, неизбежно сопровождающих инвестирование в обыкновенные акции, значит, эта дорога не для вас.

Каждый инвестор должен найти точку равновесия, в которой он сможет спать спокойно и есть сладко.

Но если вы эмоционально не выдерживаете скачков вверх и вниз, неизбежно сопровождающих инвестирование в обыкновенные акции, значит, эта дорога не для вас.

Если не делать регулярных вложений, не имеет значения, какой будет доходность ваших инвестиций — 5, 10 или даже 15%. Чтобы стать обеспеченным человеком, главное — регулярно вкладывать средства и начать программу накопления как можно раньше. Для обеспечения достойной жизни на пенсии необходимо постепенно, но неуклонно собирать средства. К сожалению, очень немногие следуют этому важнейшему правилу.

Удача при выборе момента инвестирования стоит многого, но время намного важнее, чем удача. Всегда находится куча оправданий для того, чтобы отложить заботы о пенсии на потом. Не допускайте этого. Возьмите время в союзники. Если вы ищите стратегию быстрого обогащения, моя книга не для вас. Это путь авантюристов. Быстро можно только разориться. Чтобы разбогатеть, нужно двигаться медленно, но начинать нужно прямо сейчас.

Мораль ясна: чем раньше начнешь, тем больше накопишь.

Размер стартового капитала имеет куда меньшее значение, чем то, когда вы начнете. Промедление убивает возможности. Каждый год отсрочки делает обеспеченную старость все менее реальной целью. Полагайтесь на время, а не на гениальность инвестиционных стратегий. Как гласит надпись на окне банка, мало-помалу вы накопите здесь достаточную сумму, но не раньше, чем начнете. Секрет медленного (но гарантированного) накопления богатства заключается в чуде сложных процентов. Альберт Эйнштейн как-то сказал, что сложные проценты это «величайшее математическое открытие в истории». Дело в том, что доход генерируют не только первоначально вложенные средства, но и накопленные реинвестированные проценты.

Каждое поколение неизменно проходит через период инвестиционного безрассудства, когда люди, обуреваемые жаждой богат­ства, действуют как один, слепо и бездумно. Все начинается с того, что инвесторы начинают скупать акции или другой актив лишь потому, что цены растут и кто-то на этом зарабатывает. Как заметил историк экономики Чарльз Киндлбергер, «трудно сохранить уравновешенность и здравость ума, когда твой друг начинает богатеть». А Роберт Шиллер, автор бестселлера «Иррациональный энтузиазм» (Irrational Exuberance), замечает, что этот процесс образует «петлю положительной обратной связи». Пузырь начинает раздуваться, когда какие-либо активы начинают расти в цене. Рост цен рождает ажиотаж, и люди продолжают покупать, так что прибыли увеличиваются и множится число участников. Весь процесс представляет собой пирамиду, для поддержания которой нужно все больше и больше новых доверчивых инвесторов, которые должны скупать активы у тех, кто включился в игру до них.