Цитаты из книг автора «Бертон Малкиел»

Если ваш брокер звонит и говорит, что есть возможность купить акции первого выпуска, можете не сомневаться, это мусор. Брокерская фирма даст вам возможность купить такие акции по цене первоначального предложения только в том случае, если она не может их сбыть крупным организациям или богатым клиентам. В таких случаях вам неизбежно будут доставаться самые слабые из всех новых акций. Поверьте, нет более проигрышной стратегии, чем эта, если не считать, конечно, скачек и Лас-Вегаса.

Любой инвестиционный инструмент, привлекающий общее внимание, скорее всего, окажется самым разорительным. Так было с золотом в начале 1980-х, когда его цена поднялась выше 800 долл. за унцию. Так было с японской недвижимостью и акциями в конце 1980-х, когда фондовый индекс Nikkei вплотную подобрался к уровню 40 000. Так было в конце 1990-х с интернетовскими акциями, когда индекс NASDAQ пересек отметку в 5000.

я исхожу из того, что большую часть ценных бумаг вы приобретаете через пенсионные планы, дающие налоговые льготы. Все ваши облигации должны приобретаться через такие планы.

Индексные фонды с различными классами активов — лучшие инструменты снижения риска и диверсификации.

«Только лжецы утверждают, что они всегда вне игры в плохое время и всегда в игре — в нужный момент».

Я считаю, что взаимные фонды денежного рынка это лучшие инструменты создания денежного резерва. Их отличают надежность, довольно приличная доходность и возможность выписывать чеки против вкладов, обычно на сумму не менее 250 долл. Процентный доход на выписанную сумму начисляется до момента клиринга чека. В 1990-х и в начале 2000-х гг. эти фонды давали от 1 до 5% дохода. Однако не все взаимные фонды денежного рынка одинаковы: в некоторых издержки на управление существенно больше, чем в других. В общем, чем ниже издержки фонда, тем больше ваш доход. В нижеследующей таблице приведен перечень сравнительно недорогих фондов.

деньги, которые сделаны деньгами, делают деньги».

Доходность в истории США Джереми Сигел, автор превосходной книги об инвестициях «Акции для долгосрочных вложений» (Stocks for the Long Run) подсчитал доходность различных финансовых активов за период с 1800 по 2002 г. Его работа демонстрирует поразительный эффект сложных процентов. Один доллар, вложенный в акции в 1802 г., превратился бы почти в 7 млн долл. к концу 2002 г. Это намного превосходит инфляцию за тот же период, измеряемую индексом потребительских цен. На графике внизу видно, насколько скромнее результаты вложений в казначейские векселя США и в золото.

Секрет медленного (но гарантированного) накопления богатства заключается в чуде сложных процентов.

Например, в период галопирующей инфляции недвижимость оказывается намного доходнее, чем обыкновенные акции и облигации. Благодаря этому недвижимость делает портфель более стабильным.