Цитаты из книги «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию»

Как не уставал повторять Грэм, будущая доходность акций зависят только о того, как идут дела у компании-эмитента, и ни от чего другого.

Когда Бенджамину Грэму было около 80 лет, он сказал одному из своих друзей, что хотел бы каждый день делать какую-нибудь глупость, создавать что-то новое и проявлять великодушие.

«Акции роста» следует покупать только в том случае, если их цена разумна. А когда значение коэффициента «цена/прибыль» намного превышает 25 или 30, акции становятся невыгодными.

Инвестор рассчитывает стоимость акций, исходя из стоимости компании. Спекулянт покупает акции в расчете на их рост, вызванный тем, что кто-то будет готов заплатить за них более высокую цену.

три главных условия успеха: прежде чем покупать акции, инвестор должен тщательно проанализировать финансовые и другие показатели компании-эмитента, а также ситуацию в отрасли; он должен стараться сохранить свои вложения и не допустить серьезных убытков; он должен стремиться к получению не сверхвысокой, а «приемлемой» прибыли.

Уолтер Липпман1 с восхищением говорил о людях, которые сажают деревья, в тени которых будут отдыхать другие люди. Бен Грэм был именно таким человеком.

Грэм считает, что решающее значение имеют следующие пять факторов250: общие долгосрочные перспективы компании; качество менеджмента; финансовая мощь и структура капитала; дивидендная история; текущий уровень дивидендных выплат.

Инвестор рассчитывает стоимость акций, исходя из стоимости компании.

Если вы оставляете все на волю случая, случай сразу же отворачивается от вас.

Акции лучших компаний — не лучшие объекты инвестиций, если они стоят слишком дорого.