Цитаты из книг автора «Анар Бабаев»

4. По облигациям – и “тело”, и купоны. Это происходит в случае объявления дефолта. Акции же обычно если и падают, то рано

1. В случае с облигациями 2. В облигациях вы точно знаете, когда и сколько вам заплатят. потому что в такие моменты долги обесцениваются. Акции (и дивиденды по ним), наоборот, растут вместе с инфляцией.

В каких случаях я лезу в отчетности? Только если вижу аномалии – резкий рост или падение выручки, кратные рост или падение прибыли. Обычно этому есть объяснение – например, валютная переоценка

1. Компания монополист или нет? Мне не нравятся компании, в которых возникают конфликты. Еще я не люблю глупые решения. Все помнят про спор Потанина и Дерипаски в “Норникеле”. Сейчас он, вроде бы, урегулирован. Но все равно ребята периодически обмениваются “любезностями

Прошлое и настоящее Ответы на эти вопросы можно найти здесь – https://blackterminal.ru/emitents

Как вести себя в момент наступления паники? Например, вы встречаете кризис в коротких ОФЗ (до года). Допустим, они “проседают” в пике на 10%. В этот момент длинные ОФЗ будут торговаться дисконтом в разы выше. “Перекладываемся” в них и ждем дальнейшего развития ситуации

1. Не держите в акциях роста весь портфель. Нравится “лудоманить”? Делайте это не на весь капитал. 2. Устойчиво прибыльные акции роста лучше убыточных, потому что они дольше живут. Например, условный Яндекс лучше условного Uber.3. Диверсифицируйтесь по отраслям и странам. Не надо слепо верить только в Хайтек. Не надо верить только в модные компании США.4. Никогда не берите “плечи” и кредиты на покупку “модных” компаний. 5. Сочетайте стратегии. Добавляйте в портфель стоимостные или дивидендные акции. Например, стоимостные акции часто ведут себя лучше на длительной дистанции

Менеджмент Команда решает. Акции могут не расти долгое время, но вы понимаете, что там работают “монстры” – они все сделают за вас

5. Осторожнее с гуру – многие приводят в пример Уоррена Баффета, когда говорят о стоимостном инвестировании. Мое мнение – он давно отошел от своих принципов в силу политических причин и в силу того, что его компания стала слишком большой и неповоротливой. Этот “слон” уже не в состоянии незаметно “проглотить” недооцененную компанию. Сегодня в портфеле Баффета есть сильно переоцененные компании.

Стоимостные инвесторы учатся анализировать тренды: – угольная отрасль умирает – пересматриваем портфель;– алмазы больше никому не нужны – выходим из алмазодобывающих компаний;– газ сейчас очень дешевый – газодобывающие предприятия не такие уж дорогие.Это работает лишь на основе логики.Анализ действий менеджментаКто отвечает за рост и падение качественных характеристик компании? Ну, конечно же, менеджмент.Очень часто в заявлениях руководства содержатся ответы о будущем компании. Достаточно посещать собрания акционеров и подписаться на новости отдельного эмитента. Благо, инструментов сейчас довольно много.Увидели перестановки, глупые заявления и прочие фокусы? Это, как минимум, повод пересмотреть оценку. У вас не будет возможности выгнать идиотов, но вы можете продать акции компаний, которыми управ