Цитаты из книг автора «Артем Хачатрян»

бы выбрал Starbucks, Visa Inc., McDonald’s

Сразу могу сказать, возьмите отчетность этих компаний за последние 10 лет и посмотрите на прибыль, объем продаж, долгосрочный долг, рентабельность собственного капитала все эти показатели должны быть положительными

Долгосрочный долг (англ. Non-current liabilites) – это задолженность организации по кредитам и займам, срок исполнения которых превышает 12 месяцев. К долгосрочным обязательствам также относятся отложенные налоговые обязательства. Именно размер объема долгосрочного долга, покажет на сколько эффективно компания использует кредитные ресурсы. Сразу могу сказать, что размер долгосрочного долга не должен превышать годовую чистую прибыль больше чем в пять раз.

Рентабельность собственного капитала ROE (англ. return on equity) – характеризует доходность бизнеса для его владельцев, рассчитанную после вычета процентов по кредиту. ROE = Чистая прибыль/средний за период акционерный капитал.

Акционерный капитал (англ. equity) или собственный капитал представляет собой совокупность финансовых ресурсов компании, сформированных за счет средств учредителей (участников) и финансовых результатов собственной деятельности. Как показатель балансового отчета, представляет собой: – уставный капитал (оплаченный акционерный капитал); – нераспределенную прибыль, заработанную предприятием в результате эффективной деятельности и остающуюся в его распоряжении; – добавочный капитал (формируется по результатам переоценки активов, за счет эмиссионного дохода; безвозмездно полученные предприятием ценности); – резервный капитал – резервный фонд; фонд потребления и т. п. Самое важно, что нас должно интересовать в структуре акционерного капитала – это наличие нераспределенной прибыли. Запомните одну очень важную мысль – именно наличие нераспределенной прибыли и последующий ее рост из года в год увеличивает акционерный капитал, а самое главное – именно рост акционерного капитала в совокупности с ежегодной, высокой рентабельностью этого капитала приводит со временем к росту цен на акции выбранной вами компании. Вкладывать деньги в акции нужно только при таких условиях, но нельзя забывать и о долгосрочном долге, о котором речь пойдет чуть позже.

ственного капитала мизерный примерно 3–5 % в год, бывают года, когда рост собственного капитал отрицательный. Долгосрочный долг превышает 10-ти кратную величину годовой чистой прибыли если она вообще есть. Дивиденды может платить, а может в какие-то года и прекратить выплачивать. Про рентабельность собственного капитала можно не вспоминать. 4. Убыточная компания (кризисная) – это компания у которой затяжная череда убыточных лет, резкое падение собственного капитала и огромный долгосрочный долг. Такая компания кандидат в банкроты

3. Неустойчивая компания (предкризисная) – это компания у которой за последние 5–10 лет постоянная череда прибыльных и убыточных лет. Если сложить все прибыльные годы и вычесть из них убыточные, то получится что за последние 5–10 лет компания ничего не заработала или если заработала, то очень незначительную прибыль. Рост соб

2. Просто прибыльная компания (хорошая) – это компания у которой объем годовой прибыли из года в год может не расти или расти, но не более 15 %. На протяжении 5–10 лет нет ни одного убыточного года, а если и есть, то максимум 1 или 2 года, но затем резкое восстановление прибыли до уровня предыдущих лет. Собственный капитал растет медленными темпами менее 10 %. Средняя рентабельность собственного капитала за 5–10 лет не более 10 % Долгосрочный долг желательно что бы не превышал 5-кратной годовой прибыли, максимум 7 – кратной.

1. Успешная компания (растущая) – это компания у которой на протяжении 10 лет или как минимум 5 лет растет чистая прибыль свыше 15 %, собственный капитал растет свыше 10 % ежегодно. Средняя рентабельность собственного капитала за последние 5–10 лет не ниже 15 %. У компании практически нет долгосрочных долгов или если есть, то этот долг не превышает 3–5 кратную годовую чистую прибыль компании.

1. Является ли компания одним из лидеров отрасли. 2. Какое у компании конкурентное преимущество, в чем оно состоит. 3. Будет ли бизнес данной компании существовать следующие 10 лет. 4. За счет чего бизнес компании будет