Цитаты из книг автора «Антон Кошелев»

☝экономия издержек обращения, реализуемая через ссуды на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств и обеспечивающая ускорение оборачиваемости капитала – экономию общих издержек обращения; ☝ускорение концентрации капитала. Концентрация капитала является необходимым условием развития любого хозяйствующего субъекта. Кредит позволяет провести концентрацию капитала в максимально короткие сроки, с меньшими ресурсными затратами; обслуживание товарооборота. Кредит ускоряет и упрощает товарный оборот через такие механизмы, как вексель, чек, кредитные карточки и т. д.; ☝ускорение научно-технического прогресса. В научно-технической сфере существует большой разрыв между разработкой и внедрением. Кредит позволяет реализовать большое количество инновационных проектов, в которых требуются значительные инвестиции на начальном этапе реализации. 2. Принципы кредитования: ✓ обеспеченность кредита; ✓ платность банковских ссуд; ✓ возвратность; ✓ срочность кредитования; ✓ дифференцированность кредитования. 3. Роль кредита может быть описана через результаты его использования для экономики, государства, населения в совокупности с методами, применяемыми для его реализации. Кредит оказывает влияние на процессы: ✓ производства;

вложенных средств, если финансируемый проект не принесет после своей реализации ожидаемых результатов. Инвесторы венчурного капитала идут на разделение всей ответственности и финансового риска вместе с предпринимателем. 2. Активное участие инвесторов в управлении финансируемыми проектами на всех этапах их осуществления, начиная с экспертизы еще «сырых» предпринимательских идей и заканчивая обеспечением ликвидности акций вновь созданной фирмы. 3. Венчурные фонды, как ни один другой инвестор (разве что государство), готовы вкладывать средства в новые наукоемкие разработки даже тогда, когда им сопутствует высокая степень неопределенности. Ведь именно здесь скрыт самый большой потенциальный резерв получения прибыли. 53. Функции и роль банковского кредита ¡ Кредит – форма экономических отношений, возникающая между кредитором и заемщиком по поводу финансовых средств, передаваемых во временное пользование. 1. В экономической системе общества роль и место банковского кредита определяются выполняемыми им функциями. Функции банковского кредита: ☝перераспределительная. В рыночной экономике кредит является стихийным макрорегулятором за счет удовлетворения потребностей хозяйствующих субъектов в дополнительных финансовых ресурсах. Для устранения диспропорций распределения финансовых ресурсов по отраслям экономики необходимо государственное регулирование;

Венчурный капитал – главный источник акционерного капитала для создаваемых организаций. К основным причинам привлечения венчурного капитала организацией относятся: ✓ формирование организации, в том числе разработка концепции, продукта; ✓ накопление капитала; ✓ создание новой технологической линии; ✓ поглощение конкурентов, занятие новых конкурентных позиций; ✓ ликвидация проблем в работе. В США под «венчурным капиталом» понимаются инвестиции в организации, находящиеся на ранних стадиях развития или стремящиеся расширить свой бизнес. В России под терминами «венчурный», «венчурный капитал», «венчурное финансирование» понимается любой вид финансирования, отличный от кредитования. 3. Венчурный бизнес имеет три принципиальных отличия от обычных операций по выдаче коммерческих кредитов. 1. В случае венчурного финансирования необходимые средства могут предоставляться под перспективную идею без гарантированного обеспечения имеющимся имуществом, сбережениями или прочими активами предпринимателя. Единственным залогом служит специально оговариваемая доля акций уже существующей или только создающейся фирмы. Более того, в отличие от традиционных прямых инвестиций с самого начала допускается возможность потери

Венчурное (рисковое) финансирование ¡ Венчурное финансирование можно представить как источник долгосрочных инвестиций, предоставляемых обычно на пять – семь лет вновь создающимся или функционирующим в составе крупных корпораций организациям для их модернизации и расширения. 1. Как правило, венчурное (рисковое) финансирование осуществляется малыми или средними частными или приватизированными предприятиями без предоставления залога. Риск венчурного инвестирования принято считать оправданным в случае, если с момента вложения инвестиций компания увеличивает свою стоимость в среднем в пять – семь раз. Нередки случаи невозврата инвестиций, когда компания объявляет себя банкротом, либо же возврата инвестиций без дохода. Прибыль возникает лишь тогда, когда по прошествии пяти – семи лет с момента инвестирования можно продать акции, принадлежащие инвестору, стоимость которых в несколько раз превышает объем первоначальных инвестиций. Венчурное инвестирование в основном используется для инвестиций в закрытые и технологически ориентированные организации. ¡ Венчурный капитал – финансовые средства профессиональных инвесторов, предоставляемые ими параллельно с менеджерами компаний в качестве инвестиций в молодые, быстро растущие организации, обладающие потенциалом развития и превращения в крупный экономический субъект.

практически невозможно; ☝при лизинге совокупные затраты на приобретение оборудования оказываются меньше, чем при других схемах оформления.

2) финансовый – вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей. 3. По сравнению с другими способами приобретения оборудования (оплата по факту поставки, покупка с отсрочкой оплаты, банковский кредит и т. д.) лизинг имеет ряд существенных преимуществ: ☝дает возможность предприятию-арендатору расширить или модернизировать производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств; ☝смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства для вложения в другие виды активов; ☝не привлекается заемный капитал, и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заемного капиталов. Тем самым сохраняется возможность для получения кредита в банке; ☝лизинговые платежи могут производиться после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и тем самым арендующее предприятие имеет возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на новом оборудовании. Оборудование само окупает себя; ☝предприятию проще получить имущество в лизинг, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога. Срок договора лизинга может составлять до нескольких лет, тогда как кредит на такой срок получить

Лизинг: общая характеристика, виды и преимущества 1. Аренда (лизинг) является одним из существенных элементов организационно-экономического механизма реализации инвестиционного проекта. Понятия «лизинг» и «аренда» тождественны. Правовые основы лизинга закрепляются Федеральным законом от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». ¡ Лизинг – совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга. ¡ Лизинговая деятельность – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг. Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое запрещено федеральными законами для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения. 2. Выделяют следующие виды лизинга: 1) оперативный, подразумевающий передачу в пользование имущества многоразового использования на срок, меньший экономически целесообразного срока службы; 2) финансовый – вид предпринимательской деятельности, направленной на

✓ привлечение иностранных кредитов; ✓ развитие системы государственных гарантий проектного финансирования. По многим причинам, в том числе чисто экономического характера, проектное финансирование пока не получило достаточного развития в российской практике. До сих пор преобладают краткосрочные инвестиции, а финансирование долгосрочных в основном реализуется в форме традиционного кредитования. В целях освоения и применения зарубежного опыта в области проектного финансирования при участии Центрального банка РФ совместно с Европейским банком развития и реконструкции в 1991 г. в Москве учрежден Российский банк проектного финансирования. Позднее Министерством экономического развития и торговли РФ созданы ЗАО «Федеральный центр проектного финансирования» и Российский центр содействия иностранным инвестициям. С целью развития практики проектного финансирования созданы Российский финансово-банковский союз, Консультативный совет по иностранным инвестициям в России. Проектное финансирование является основным способом интенсификации инвестиционного процесса, развития национальной экономики, в том числе за счет привлечения иностранных инвестиций. Его достоинства позволяют стимулировать развитие многих отраслей национальной экономики. 49. Лизинг: общая характеристика

Перспективы применения проектного финансирования в Российской Федерации 1. По причине острой нехватки в национальной экономике долгосрочных инвестиционных ресурсов существуют реальные перспективы развития проектного финансирования зарубежными и российскими инвесторами. Проектное финансирование является реальным механизмом активизации инвестиционных процессов. Сегодня ведется активная работа крупными российскими корпорациями, финансово-промышленными группами, банками в направлении развития и освоения механизмов проектного финансирования. 2. Причины неразвитости проектного финансирования заключаются в следующем: ✓ в нестабильности национальной экономики; ✓ отсутствии у банков достаточных резервов; ✓ высоких темпах инфляции; ✓ непроработанности налогового законодательства, его нестабильности; ✓ большом налоговом бремени; ✓ отсутствии практики финансирования инвестиционных проектов. 3. Направления развития практики проектного финансирования включают: ✓ привлечение иностранных кредитов;

инвестиционный кредит; ✓ синдицированное кредитование; ✓ коммерческий кредит; ✓ межбанковское связанное финансирование импортных поставок оборудования или услуг с участием экспортных кредитных (страховых) агентств стран-поставщиков; ✓ финансовый лизинг; ✓ торговое финансирование; ✓ документарные операции. 4. Особенности развития национальной экономики определяют особенности организации проектного финансирования, прежде всего его организационно-правовые формы. Специфика этой формы кредитования – увязка основных этапов инвестиционного цикла гарантий, обязательств и интересов участников проекта, которые входят в компетенцию банка-кредитора. Другая особенность проектного финансирования – использование большого количества источников, средств и методов: ✓ банковских кредитов; ✓ эмиссии акций; ✓ паевых взносов в акционерный капитал; ✓ облигационных займов; ✓ финансового лизинга; ✓ собственных средств компании;