Цитаты из книг автора «Алан Гринспен»

Конституция использовала принцип разделения властей прежде всего для того, чтобы защитить имущих от ограбления их массами или диктатором. Такая активная защита частной собственности прекрасно стимулировала предпринимательство в самом государстве, поскольку граждане имели достаточно веские основания полагать, что сумеют сохранить заработанную прибыль. Более того, она привлекала иностранных инвесторов — те с охотой вкладывали свои капиталы в Америку в уверенности, что их вложения не будут украдены, а условия договоров будут соблюдаться.

Отцы-основатели сделали права собственности частью национального ДНК Америки.

Путь Америки к своему величию был, конечно, запятнан множеством постыдных фактов, важнейшие из которых — притеснение коренного населения континента и обращение миллионов чернокожих в рабство. Тем не менее в широкой исторической перспективе этот путь был, безусловно, позитивным процессом. Америка обеспечила не только благосостояние своих граждан, но и экспортировала процветание в форме изобретений и идей

евал открытость и новые возможности. Американский капитализм давал тем, кто был рожден в безвестности, шанс пробиться к высшим ступеням в обществе. Американский капитализм обеспечивал обычным людям доступ к товарам и услугам, прежде доступным исключительно для представителей верхушки.

Американский капитализм — самый демократичный в мире. Именно в Америке возникли главные движители «народного капитализма» — от поточного производства до франчайзинга и паевых инвестиционных фондов. Во многих странах капитализм устойчиво ассоциировался с плутократической элитой. Но в Америке он всегда подразу

высоких в мире — он уступает лишь немногим маленьким странам вроде Катара или Норвегии. Кроме того, США доминируют в отраслях, формирующих будущее человечества, — в интеллектуальной робототехнике, производстве беспилотных автомобилей, разработке лекарств, увеличивающих продолжительность жизни. В 1980 г., когда президентом США был избран Рональд Рейган, Америке принадлежало 10% мировых патентов. Сегодня ей принадлежит 20%.

Сегодня Соединенные Штаты Америки — крупнейшая экономика мира: обладая всего 5% населения Земли, страна производит четверть мирового ВВП в долларовом эквиваленте . Уровень жизни в Америке один из самых

двух финансово-статистических показателей. Первый — это циклически корректируемый с учетом экономического цикла дефицит или профицит федерального бюджета, отражающий степень наращивания или сокращения частных расходов на инвестиции. Второй — разница между ставками доходности 30-летних облигаций Казначейства США за вычетом доходности по пятилетним казначейским билетам. Она сглаживает нарастание неопределенности, связанной с физическими инвестициями во все более долгосрочные активы: так, срок службы программного обеспечения составляет от трех до пяти лет, а срок службы промышленного оборудования — 19 лет. На долю профицита или дефицита федерального бюджета статистически приходится половина колебаний коэффициента капитальных затрат с 1970 г. Оставшаяся половина разделена поровну между разницей ставок доходности и другими, неустановленными, факторами. Учитывая, что запасы капитала являются основным движителем производительности (почасовой выработки), из этого следует, что, если сбережения, финансирующие капитальные инвестиции, будут по-прежнему перенаправляться на финансирование расходов на социальные выплаты, рост производительности замедлится еще более.

Одним из важнейших показателей уровня предпринимательской уверенности — а следовательно, и готовности инвестировать — является так называемый коэффициент капитальных затрат, то есть доля «живых» (ликвидных) денег, которую компании готовы конвертировать в недвижимое («неликвидное») оборудование или здания. Как это ни удивительно, но для «объяснения» почти трех четвертей причин ожидаемых колебаний в коэффициенте капитальных затрат на два квартала вперед (этот период приблизительно соответствует времени между выделением инвестиций и их фактическим расходованием) достаточно всего

8 Отцы-основатели — традиционное именование политиков, заложивших основы американской государственности. Главными среди них являются семеро — Джордж Вашингтон, Бенджамин Франклин, Томас Джефферсон, Джон Адамс, Александр Гамильтон, Джон Джей, Джеймс Мэдисон.