Разумный инвестор не должен вовлекать себя в попытки спрогнозировать движение рынка. Иначе он превратится в трейдера или спекулянта. Инвестор должен обращать внимание на растущие или понижательные тенденции рынка лишь тогда, когда он принимает решение о покупке акций компании, которые он собирается приобрести в любом случае, чтобы приобрести бумаги по наиболее выгодной цене. Если инвестор начинает поддаваться «спекулятивной волне» (особенно в условиях бычьего рынка[1], когда деньги кажутся более легкой добычей), он теряет из вида компании, в которые он вкладывает деньги, и концентрируется лишь на рыночной стоимости бумаг.