Цитата из книги «Усреднение ценности. Простая и надежная стратегия повышения доходности инвестиций на фондовом рынке»

Имеется в виду, что вероятность выхода цены акции $100 за пределы диапазона $80–120 намного выше в интервале десятилетия, чем месяца. Этим общая волатильность отличается от годовой (средней) волатильности, которая уменьшается со временем, как было показано в предыдущих главах. По мере увеличения интервала общая волатильность увеличивается на квадратный корень из времени, а средняя волатильность, наоборот, уменьшается на квадратный корень из времени. Например, если стандартное отклонение доходности за один год составляет 20%, то что произойдет за четыре года? Квадратный корень из значения времени (четыре года) равен двум. Таким образом, общая волатильность за весь четырехлетний период удвоится до 40%, а средняя волатильность каждый год будет уменьшаться, пока не достигнет 10% в год.