Три дня чтения в подарок
Зарегистрируйтесь и читайте бесплатно

Цитаты из Малая энциклопедия трейдера

Читайте в приложениях:
144 уже добавили
Оценка читателей
4.75
  • По популярности
  • По новизне
  • Подытоживая, можно заметить, что мы боимся рисковать, когда опасности нет, но рискуем и надеемся, когда опасность велика.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Мультипликаторы для поиска быстрорастущих компаний
    PEG
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • B или P/BV
    Рыночная капитализация / Балансовая стоимость собственного капитала
    Этот показатель наиболее часто применяется для оценки банков. Так как собственный капитал для банка является тем же, чем для производственных предприятий основные средства, то для банков он относится к разряду мультипликаторов, построенных на основе натуральных показателей. Для предприятий нефинансового сектора мультипликатор P/BV также используется: он указывает на то, сколько собственных капиталов переплачивают акционеры, покупая конкретные акции. Если разница между номинальным значением собственного капитала по балансу предприятия и его рыночной капитализацией значительна, то она должна чем-то объясняться. Это предприятие может быть быстрорастущим, сверхприбыльным, с недооцененным балансовым капиталом (вследствие инфляции, например), с сильным рыночным брендом или другими реальными дорогостоящими материальными активами. А может быть и просто переоцененным рынком.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • заплатить не только за акции, но и за ее долги.
    При одинаковой рыночной капитализации выгоднее покупать компанию с меньшим EV. Другими словами, чем меньше EV по сравнению с MCap, тем выгоднее будет сделка для покупателя. Это очень важно учитывать при оценке рыночных перспектив акций. Выравнивается показатель через изменение рыночной капитализации компании из-за завышенной (относительно EV) стоимости одной компании по сравнению с другой.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Например, возьмем две одинаковые компании с одинаковой же рыночной капитализацией $10 млн. Первая компания не имеет долгов, а все ее активы составляют наличные. Величина EV такой компании будет равна нулю ($10 млн Mcap + $0 долгов – $10 млн наличных). Вторая компания — напротив, совсем не имеет наличных, а ее долги составляют $5 млн. EV этой компании составит $15 млн (10 + 5 – 0). Иными словами, вторая компания обойдется вам намного дороже, если вы соберетесь ее купить.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Если EV/S заметно больше P/S, то у компании явно есть значительные долги, а если меньше, то сумма наличности в кассе и на счетах компании превышает ее долги. Теоретически считается, что EV/S более корректен, нежели P/S, так как учитывает в цене компании и ее чистый долг (вся задолженность за вычетом наличных в кассе и на счетах). Например, если рыночная капитализация и объемы продаж двух компаний одинаковы, но величина чистого долга у них разная, то выгоднее будет приобрести акции компании с меньшим размером чистого долга. Ведь она добивается тех же продаж, что и компания с большим долгом.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • EV/S
    Enterprise Value / Net Sales = [Рыночная капитализация + Чистый долг] / Чистый доход
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Низкое значение мультипликатора P/S может указывать на недооцененность компании.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Market capitalization / Net Sales = Рыночная капитализация / Чистый доход
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Так, величина 0.69 говорит о том, что на одну акцию Microsoft по итогам 2003 финансового года пришлось $0.69 чистой прибыли.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Earnings Per Share = Чистая прибыль / Количество обыкновенных акций
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Таблица 1.9. Двенадцать финансовых мультипликаторов, полезных для поиска прибыльных компаний
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • значения. Впрочем, мультипликаторы, построенные на ожиданиях, полезно сверять с мультипликаторами, построенными на исторических финансовых показателях. И меж этих двух огней — прошлого и буду
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Гораздо эффективнее для поиска быстрорастущих компаний использовать не мультипликаторы, а данные о темпах роста основных финансовых показателей — в первую очередь чистого дохода и активов.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • 1.6.3. DCF-анализ (дисконтированные денежные потоки)
    DCF-анализ — более сложная модификация оценки на основе дисконтированной прибыли. Пожалуй, это лучший на сегодня метод оценки стоимости акций. И хотя он также не гарантирует абсолютной точности, а тем более прибыли, при правильном применении он неплохо предсказывает будущее котировок конкретных акций на основе сравнения справедливой стоимости с рыночной ценой.
    В мои цитаты Удалить из цитат