Решила не откладывать в долгий ящик и прочитать сразу по свежим следам после Джереми Миллера. Оба автора написали книги на основе писем Баффета.
Очень двоякое у меня впечатление от данной книги. С одной стороны я считаю очень полезно знать не только успешные сделки одного из величайших инвесторов, но и его промахи. С другой стороны, я не знаю кто такой Баладжи Касал и какие успехи и как долго у него самого. Да, в книге он приводит выдержки из писем Баффета о признании своих ошибок, но вот чего оооочень сильно не хватило - так это подробностей обоснований, непосредственно, самого Уоррена, почему он поступил так, а не иначе в той или иной сделке. И почему именно в данный момент, хотя некоторые сделки (или наоборот, их отсутствие) вызывают очень много вопросов. Конечно Касал сделал свои предположения и выводы, но думаю разбирать ошибки по прошествии времени и лет, оглядываясь назад всегда проще, чем попробовать их не допустить в настоящий момент и многие реальные причины остались за кадром.
После каждой главы, посвященной покупке/продаже той или иной компании, Баладжи подводит свои основные выводы и дает рекомендации молодым инвесторам, как не стоит поступать. Однако вот здесь, я согласна далеко не со всеми рекомендациями автора. И это очень интересный момент контраста двух авторов книг, основанных на одних и тех же письмах. Миллер ярый поклонник Баффета и постарался максимально просто и доступно изложить основные принципы и методы эволюции инвестирования Уоррена. Он постарался максимально все разжевать для простых смертных, не имеющих глубоких знаний в финансовой сфере. Касал наоборот, сторонник краткости, что на мой взгляд, малова-то в такой важной теме. И Баладжи больше современный инвестор, который во многом отходит от принципов инвестирования Уоррена, считая их устаревшими. В каких-то моментах его доводы убедительны, а в каких-то не очень.
Проследив динамику ошибок Баффета, не сложно заметить, что крупные промахи (или упущенные выгоды) он стал делать уже в довольно преклонном возрасте, управляя очень большим капиталом. Это наводит на мысль, как все же сложно прошлому поколению оставаться "на коне" в условиях стремительно меняющегося мира, меняющихся рынков и прогресса. Я думаю это неизбежно для каждого. Баффет и сам не скрывал, что ему все сложнее управлять деньгами, сложнее искать хорошие идеи в которых он был бы уверен. Его консерватизм в таких сложных условиях сильно мешал, но зато!!!позволил сохранить среднегодовую доходность на очень приличном уровне!
В инвестициях без ошибок не получится. Ошибаются все. Вопрос лишь цены, какую вы за свою ошибку заплатили. И конечно, лучше учиться на чужих ошибках, чем на собственных. Собственные ошибки обходятся порой слишком дорого.
И не смотря на то, что стоимостные инвесторы уходят в прошлое, все же я считаю, что как бы не менялся мир, их опыт бесценен и нужно обязательно изучать их деятельность как можно глубже, что бы в определенный момент, когда перед вами будет сложный выбор - достать из своей памяти накопленные знания и на опыте таких выдающихся людей как Баффет, проанализировать вашу ситуацию и сделать свой выбор.
Накопить деньги и потерять их - не сложно. Сложно сохранить. Особенно во временя падающих рынков. А они стабильно цикличны и неизбежны. Но у людей короткая память и в сытые времена нам начинает казаться, что это продлится еще очень долго. Но внимательно читая данную книгу, можно увидеть, как отчаянно трудно дался Баффету 2008год. Как, даже совершая ошибки, он всеми силами старался сохранить капитал и кто бы что не говорил - ему это удалось лучше многих!
В деловом мире, к сожалению, в зеркало заднего вида всегда видно лучше, чем в лобовое стекло.
(Уоррен Баффет)
