© Анатолий Маркин, 2020

ISBN 978-5-0051-4644-1 (т. 1)

ISBN 978-5-0051-4645-8

Создано в интеллектуальной издательской системе Ridero

Экспертное руководство по работе на фондовом рынке

Часть 1

Маркин Анатолий Олегович

Биржевик

 
В работе над книгой принимала участие команда финансово-инвестиционной компании
Golden Bars:
 
 
Ксения Кузнецова
Георгий Сергейчев
Юрий Милов
Айдар Абдуллин
Ольга Демиург
Елена Тимофеева
Ольга Багрова
Елена Саблина
 
 
Редактор Людмила Дубовая
miladubovaya@gmail.com
 
 
16+ знак информационной продукции согласно Федеральному Закону от 29.12.2010 г. №436-ФЗ
 

Адрес электронной почты: goldenbars3001@gmail.com

Сайт: goldenbarscapital.com

Содержание

Как построена эта книга

Глава 1. Общая информация о фондовом рынке

Глава 2. С чего начать?

Глава 3. Управление рисками

Глава 4. Автотрейдинг

Заключение

Как построена эта книга

Вы стали обладателем пособия по трейдингу. В 1 томе вы изучите общую информацию о фондовом рынке и его структуре и у вас сложится общее представление о профессии и об открывающихся перспективах.

Мы подготовили для вас основную теорию, которая важна в начале работы. Изучая вторую главу, вы уже сможете сделать первые шаги, открыв демо-счет и «тренируясь» на нем. А во 2 томе, который вы изучите сразу после первого, мы подробно разберем все основные практические шаги, чтобы вы смогли начать работать по четкому проверенному профессионалами алгоритмам. В добрый путь!

Что такое фондовый рынок

Место и роль фондового рынка в экономике

Фондовый рынок является сегментом финансового рынка, который включает в себя фондовый рынок, денежный рынок, рынок ссудных капиталов и валютный рынок.

Фондовый рынок – сфера, в которой формируются финансовые источники экономического роста, концентрируются и распределяются инвестиционные ресурсы.

Работа банков, страховых компаний, пенсионных и инвестиционных фондов всего мира, мощь гигантских корпораций, надежды на благосостояние среднего класса, комфортная старость пенсионеров и медицинское обслуживание – все опирается на успешно функционирующий фондовый рынок. Таким образом, развитость фондового рынка и степень регулирования его со стороны государства являются важнейшими индикаторами уровня зрелости экономического развития страны.

Функционирование фондового рынка в рыночной экономике заключается в осуществлении ряда функций: мобилизации сбережений в экономике и направления их в инвестиции; перелива капитала из одних сфер экономики в другие; формирование гибкой институциональной структуры экономики; повышение уровня ликвидности финансов предприятий.

История фондового рынка

Биржи как организованные места для торговли по единым правилам широким ассортиментом товаров и ценных бумаг появились в Европе в XVI веке, а в США – в конце XVIII века. В России первая биржа появилась по приказу Петра I в начале XVIII века.

Во всех странах биржевая торговля по мере развития средств связи проходила один и тот же путь – от большого количества мелких разрозненных бирж к малому числу крупных биржевых площадок.

Изначально биржа выступала гарантом исполнения сделок: здесь все участники могли договориться о правилах торговли и торгуемых единицах (лотах), условиях поставки товаров и расчетов за них. Кроме того, для всех членов биржи удобно было, чтобы сделки регистрировались, а расчеты по ним проводились в течение торгового дня.

Первые биржи были абсолютно универсальными: на них продавалось все, начиная от сукна и специй и заканчивая векселями, акциями и облигациями. Современные биржи обычно имеют специализацию: они могут быть товарными (Чикагская), фондовыми (Нью-Йоркская), но могут также специализироваться сразу на двух-трех типах активов.

Кстати, Нью-Йоркская фондовая биржа существует более 220 лет. Суммарная капитализация 2400 компаний, торгующих на ней, превышает 25 трлн долл. Для сравнения: стоимость всех публичных компаний на российском рынке в 55 раз меньше.

Торговцы, зарабатывающие на разнице цен между покупкой и продажей, а также совершающие сделки в интересах клиентов за комиссионные, стали первыми трейдерами и брокерами. В России сегодня число инвесторов составляет не больше 1% всего населения, а число активных (то есть совершающих операции хотя бы раз в месяц) инвесторов на Московской бирже не превышает 70 тысяч человек по сравнению с 90 миллионами (а это почти 30%) американцев.

На большинстве бирж мира действует «режим торгов Т+», то есть у покупателя есть время на то, чтобы найти деньги для оплаты покупки. В России действует Т+2, в США – Т+3 дня.

С появлением в XX веке интернета и онлайн-брокериджа инвестиции в акции вышли на новый уровень. Фондовый рынок окончательно перестал быть тайной, он превратился в понятный источник генерирования дохода. С конца XX века трейдинг стал общедоступным и поистине глобальным, большинство приказов на покупку и продажу акций совершается при помощи интернета.

Упрощение доступа на фондовый рынок, технологическое и организационное, привело на него большое количество новых частных инвесторов. Снова распространилась маржинальная торговля. Ликвидность биржевых рынков выросла в разы. Вместе с тем увеличилось и число инвесторов, не желающих активно торговать, но интересующихся акциями и готовых «купить и держать», то есть сформировать портфель ценных бумаг. Таким образом, в XXI век фондовый рынок вошел совсем другим – более масштабным, демократичным и капитализированным.

Истории успеха

Становление фондового рынка во всем мире сопровождалось кризисами, иногда даже потерями вложенных денег, но в тоже время и историями баснословного обогащения и упорного труда ради получения отдачи.

Фондовый рынок неразрывно связан с именем инвестора Джесси Ливермора. Именно его считают создателем теханализа: он, изучая колебания цен, пытался найти в них закономерности. Его крупные операции, принесшие ему миллион долларов в 1907 году и 100 миллионов долларов в 1929 году, были сыграны на понижение котировок.

Миллиарды известному трейдеру Джорджу Соросу принесли операции на валютном рынке: в 1992 году Сорос сделал огромную ставку на падение курса фунта стерлингов, после чего британское правительство было вынуждено девальвировать свою валюту на 20%.

Стратегия «оракула из Омахи» Уоррена Баффетта базируется на высоких требованиях к качеству корпоративного управления и менеджмента компаний. Он знаменит тем, что никогда не покупает акций компаний, в бизнесе которых не разбирается.

Собственные инвестиции Баффетт начал 60 лет назад. Из первых вложенных 100 долларов он уже через 6 лет получил 100 тысяч. В дальнейшем он организовал для своих активов управляющую компанию Berkshire Hathaway – именно она сейчас котируется на бирже. Ее текущая капитализация – 330 млрд долл., а цена одной акции превышает 120 тысяч.

В числе компаний, на акции которых приходится наибольшая доля в активах Berkshire, Coca-Cola, American Express, M&T Bank, Moody’s, PetroChina, Procter & Gamble, Wal-Mart, Washington Post, Wells Fargo. Среднегодовой прирост стоимости акций Berkshire Hathaway составляет 15,7%.

Как устроен фондовый рынок и кто на нем торгует

Суть профессии трейдера, плюсы и сложности трейдинга

Суть профессии трейдера – зарабатывать деньги на изменении стоимости какого-то актива. В принципе трейдер может зарабатывать на изменении цены чего угодно. Главное, чтобы была достаточная подвижность рынка и ликвидность. Причем зарабатывать можно не только покупая дешево и продавая дорого, но и продавая дорого и покупая дешево.

Для трейдера очень важны следующие качества: дисциплинированность и целеустремленность, сдержанность в эмоциях, ориентированность на динамику курсов акций, нежелание рисковать.

Российский фондовый рынок

Фондовый рынок в России сравнительно молодой. С середины 2000-х годов на российском фондовом рынке был отмечен целый ряд положительных изменений: повысился общий объем продаж; поднялась ликвидность рынка; увеличилась степень информационной прозрачности его участников; значительно укрепилась законодательная база; появились новые или значительно окрепли уже опробованные механизмы защиты прав инвесторов.

В декабре 2011 года главная валютная биржа России ММВБ и Фондовая биржа РТС объединились в ММВБ-РТС, которая в 2012 году получила новое название ОАО «Московская биржа».

Фондовый рынок Группы «Московская Биржа» – крупнейший фондовый рынок стран СНГ, Восточной и Центральной Европы. ЗАО «Фондовая биржа ММВБ», осуществляющая организацию торговли на фондовом рынке Московской Биржи, входит в тридцатку ведущих фондовых бирж мира.

На бирже работают следующие рынки: Фондовый; Срочный; Валютный; Денежный; Товарный; Внебиржевой.

Развитие фондового рынка во всех странах связано с привлечением сбережений населения. В России фондовый рынок находится на этапе становления, поэтому брокерским компаниям приходится проводить, помимо учебы, еще и курсы по информационной грамотности.

И это при том, что большинство россиян регулярно пользуются услугами таких компаний, как «Лукойл», «Яндекс», «Сбербанк» или «Дикси».

Отличие фондового рынка от Форекс

Многие ошибочно отождествляют международный валютный рынок Форекс с фондовым рынком. На самом деле, два этих рынка практически не связаны между собой.

Фондовый рынок – это рынок акций, фьючерсов и других инструментов, который регулируется государством. Здесь четкие и понятные правила.

Форекс – это межбанковский рынок валют, который практически не подлежит государственному регулированию. Большинство форекс-компаний зарегистрированы в офшорах, где предлагаются сумасшедшие кредитные плечи, имея 100 $ торговать 10 000 $ и удвоить, утроить свою сумму. Но при этом, никто не говорит о том, что и потерять все деньги вы можете буквально за пару часов.

Инвесторы, скальперы, алготрейдеры, торговые роботы

На фондовом рынке одновременно присутствуют разные группы участников, которые прямо или косвенно оказывают влияние на его работу.

Самая значительная по количеству участников группа – это, конечно, частные инвесторы.

Частные инвесторы могут действовать на рынке как напрямую, так и через различные механизмы коллективных инвестиций: взаимные (паевые) и пенсионные фонды. Цели таких инвесторов просты – сохранить и приумножить свои капиталы. Реализуя собственные цели, частные инвесторы вместе с тем вносят существенный вклад в развитие фондового рынка. Большое число мелких инвесторов обеспечивает фондовому рынку глубину, повышает его ликвидность, а также придает устойчивость. При остаточной защите частных инвесторов их вложения становятся настолько велики, что даже в моменты сильных потрясений на рынке всегда остаются те, кто не продает бумаги и готов покупать, – а это самое важное условие для того, чтобы падение прекратилось.

Следующая группа участников – это, конечно, портфельные и крупные инвесторы. Ими являются, во-первых, взаимные (паевые) и другие инвестиционные фонды. Самые известные и крупные компании, управляющие такими фондами в США, – это Fidelity Investments, BlackRock и другие. Их взаимные фонды достигают огромной величины: так, активы одного лишь Fidelity Magellan Fund из семейства взаимных фондов Fidelity превышают 16 млрд долл. А общие активы под управлением достигают нескольких триллионов (!) долларов – достаточно сказать, что это больше всего ВВП Российской Федерации. В эту же группу имеет смысл отнести таких портфельных инвесторов, как известная компания Уоррена Баффетта Berkshire Hathaway.

Сегодня чуть ли не каждый год появляются все новые элементы, которые облегчают и ускоряют процесс торговли. Поэтому для того чтобы эффективно инвестировать либо торговать на том или ином рынке, необходимо также быть в курсе инноваций и отслеживать появление новых возможностей в трейдинге и инвестировании на финансовых рынках.

В связи с этим существуют несколько групп трейдеров, каждая из которых используют определенный торговый подход, который характеризуется временем удержания позиций.

Самое короткое время удержания позиций используют скальперы. Они работают на самых мелких колебаниях цены. Их время удержания позиций может быть от нескольких секунд до нескольких минут.

Интрадей трейдеры удерживают позиции от нескольких минут до нескольких часов. Обычно за день они совершают несколько сделок.

Краткосрочные трейдеры удерживают позиции от нескольких часов до нескольких дней.

Среднесрочные трейдеры удерживают позиции более недели.

Временные промежутки удержания цены долгосрочных трейдеров.

Профессию алготрейдера можно отнести к категории новейших специальностей. Появилась она только в начале текущего века. В США специалисты такого профиля стали востребованы примерно в 2000 году, а в России только спустя 6—7 лет.

Алготрейдеры полностью исключают из торговли эмоциональный фактор, так как все сигналы программа отрабатывает строго по правилам системы. Зачастую одного этого фактора достаточно для того, чтобы закрепиться на рынке (выйти в плюс). Но есть и некоторые минусы: они уязвимы к «неторговому» риску, т.е. проблемам со связью, некачественным котировкам и прочим подобным факторам, которые никак не удастся предвидеть, оформить на языке программирования можно не все стратегии, так как некоторые из них являются слишком сложными. И Самое главное – неспособность робота гибко реагировать на резкие изменения рынка. Он «заточен» под стабильное поведение и внезапные колебания могут приводить к тому, что робот станет действовать себе в убыток.

Создание организованного рынка позволило его участниками начать применять методы алгоритмической торговли – торговых роботов.

Торговые роботы (советники) – компьютерные программы, позволяющие торговать без оглядки на время суток и часовой пояс, не знающие усталости и не теряющие бдительности.

Торговые роботы выросли из таких простых программ, но в отличие от последних, они больше не нуждались в постоянном контроле со стороны человека, а покупали или продавали актив строго в соответствии со встроенным в них алгоритмом.

Применение торговых роботов стало возможным только после того, как была достигнута высокая автоматизация биржевых процессов. При этом пока еще применение торговых роботов не получило широкого распространения, так как для этого требуется понимание математического алгоритма, заложенного в торговом роботе, а также предъявляются высокие требования к техническим устройствам – линиям связи, компьютеру и к инфраструктуре самой биржи. С другой стороны, все процессы постоянно совершенствуются, поэтому со временем торговые роботы займут достойное место в биржевой торговле.

Торговых роботов многие называют будущим трейдинга, похоже, что это, действительно, так.

Депозитарий и клиринговая организация: что это и как это работает

Согласно Федеральному закону «О ценных бумагах», депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарий, осуществляющий расчеты по результатам сделок, совершенных на торгах организаторов торговли по соглашению с такими организаторами торговли и (или) с клиринговыми организациями, осуществляющими клиринг таких сделок, именуется расчетным депозитарием.

Наряду с другими профессиональными участниками рынка ценных бумаг, депозитарии также являются важным звеном в инфраструктуре российского рынка. Однако в отличие от представителей других видов деятельности депозитарии существовали в России гораздо раньше – даже в советскую эпоху.

Наиболее важные операции, которые выполняют депозитарные организации: хранение сертификатов на ценные бумаги – как в форме непосредственного хранения в хранилище, так и в форме электронного реестра; учет прав на ценные бумаги – в частности, депозитарии могут выступать в качестве номинальных держателей при оформлении передачи прав по ценным бумагам; расчеты по сделкам с ценными бумагами по соглашению с организаторами торговли и (или) с клиринговыми организациями, осуществляющими клиринг таких сделок; передача дивидендных выплат, а также уплата налогов с них.

Если средства, которые вы инвестируете на фондовом рынке, хранятся на брокерском счете, то акции, приобретаемые клиентом брокера, хранятся на счете в депозитарии. Такой счет предназначен для учета ценных бумаг и перехода прав на них. В настоящее время акции повсеместно имеют бездокументарную форму – это означает, что акция теперь представляет собой не бумагу со степенями защиты, а просто запись в электронных реестрах учета депозитарной организации.