Цитаты из книги «Манифест инвестора: Готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному»

Приучите себя не доверять упрощенному описательному объяснению сложных экономических или финансовых событий.

Бенджамин Грэм написал книгу «Анализ ценных бумаг»

Успешному инвестору необходимы четыре качества. Во-первых, он должен испытывать интерес к процессу. В этом отношении финансы ничем не отличаются от плотницкого дела, садоводства или воспитания детей. Если управление капиталом не доставляет вам удовольствия, результаты будут плачевны, а большинству людей, увы, это занятие доставляет не больше удовольствия, чем визит к стоматологу.

В периоды высокой экономической и политической нестабильности ощущение высокого риска нарастает. Из-за этого цены акций и рискованных облигаций падают, что повышает их будущую доходность. Акции и рискованные облигации, купленные в такое время, как правило, дают самый высокий доход в долгосрочной перспективе; акции и рискованные облигации, приобретенные в периоды спокойствия и оптимизма, обычно имеют минимальную доходность в долгосрочной перспективе.

В-третьих, инвестор должен назубок знать финансовую историю, от краха Компании Южных морей до Великой депрессии.

Ожидаемая реальная доходность = Доходность + Реальный темп роста + Изменение стоимости в годовом исчислении.

Во-вторых, инвестор должен неплохо владеть математикой — речь идет не просто об азах арифметики и алгебры или способности разбираться в таблицах и ведомостях. Чтобы освоить теорию инвестиций, нужно знать законы теории вероятности и владеть практическими навыками в области статистики.

Есть старый анекдот о том, что американец завидует дому и машине соседа, англичанин — тому, что сосед пьет чай с королевой, француз — тому, что любовница соседа красивее его собственной, а русский желает соседу, чтобы у того сдохла корова.

Ожидаемая доходность = Дивидендный доход + Темпы роста дивидендов

При формировании портфеля важно включить в него классы активов, которые периодически движутся в разных направлениях.