Три дня чтения в подарок
Зарегистрируйтесь и читайте бесплатно

Цитаты из Минные поля проектного финансирования. Пособие по выживанию для кредитных работников и инвесторов

Читайте в приложениях:
71 уже добавил
Оценка читателей
5.0
  • По популярности
  • По новизне
  • Банки нередко в своей практике сталкиваются с качественно проработанными проектами3 в инвестиционно привлекательной отрасли. Как правило, такие проекты инициируются опытными топ-менеджерами профильных компаний (часто вместе со своей командой), желающими построить собственный бизнес. Основная проблема таких инициаторов — дефицит собственных средств, которые можно направить на финансирование проекта, отсутствие дополнительных залогов и нередко понятных источников уплаты процентов на инвестиционной фазе проекта. Часто они могут вложить не более 10–15% от требуемой суммы. Тем не менее при совпадении трех составляющих (высокое качество проработки проекта, сильная команда и инвестиционно привлекательный рынок) банк может компенсировать дополнительные риски участия в таком проекте получением возможности заработать на росте рыночной капитализации такой компании.
    1 В мои цитаты Удалить из цитат
  • В рамках настоящей книги под инфраструктурными рисками предлагаю понимать следующие:
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • риск зависимости операционной деятельности бизнеса от поставщиков тепло- и электроэнергии.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Включение в договоры поставки оборудования детально прописанных условий по качественным характеристикам производимой продукции:
    соответствие продукции ГОСТам, ISO;
    процент брака;
    процент выхода готовой продукции;
    требования к качеству сырья и инфраструктуре.
    Включение в договоры жестких санкций к поставщику за несоответствие технико-экономических и качественных характеристик оборудования заявленным.
    Изготовление опытных образцов продукции из сырья, предлагаемого поставщиками, до момента заключения контракта на поставку оборудования.
    Отказ от участия в проекте в случае, если предлагается использовать ранее нигде не апробированные и коммерчески не тестированные технологии.
    Заключение договоров на проведение технического обслуживания с поставщиками или производителями оборудования, инжиниринговой компанией.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Включение в ключевые контракты проекта условия осуществления поставщиком оборудования шефмонтажных и пусконаладочных работ. (При этом шефмонтажные и пусконаладочные работы следует передавать поставщику основного производственного оборудования и/или технологии или уполномоченным инжиниринговым компаниям поставщика.)
    Предоставление completion guarantee20.
    Обязательный наем генподрядчика для осуществления строительной части проекта, имеющего опыт реализации подобных проектов.
    Детальное описание в договорах финансовых санкций за неисполнение или несвоевременное исполнение обязательств поставщиками и подрядчиками.
    Обязательное включение в договоры поставки оборудования условий (или заключение договоров) гарантийного и постгарантийного обслуживания до начала банковского финансирования.
    Проведение сравнительного анализа конкурентоспособности технологии, технико-экономических характеристик основного производственного оборудования (коэффициенты выхода готовой продукции, экспертиза соответствия продукции проекта заявленным стандартам качества (соответствие ГОСТу, ISO, класс/категория качества продукции), в том числе с привлечением сторонних экспертов — специализированных компаний.
    Анализ «узких мест» проекта с технологической точки зрения, в том числе с привлечением сторонних экспертов — специализированных компаний.
    Проведение независимой технической экспертизы проекта.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Учитывая вышесказанное, хорошими вариантами минимизации рисков данного типа являются нижеследующие.
    Технологическое проектирование «под ключ» известными техническими консультантами или инжиниринговыми подразделениями основного поставщика оборудования/технологии.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • риск использования неконкурентоспособной по технико-экономическим показателям технологии;
    риск использования новой, ранее нигде не апробированной технологии;
    риск недостижения необходимого качества продукции;
    риск «узкого горлышка».
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • 6.1. Технологические риски: «жигули» или «тойота»?
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Базовые варианты минимизации данной группы рисков
    Открытие банковского финансирования после:
    получения полного пакета проектно-сметной и исходно-разрешительной документации;
    согласования с банком кандидатур генерального подрядчика, поставщика оборудования, компании-интегратора, а также выбранной технологии производства;
    согласования с банком условий ключевых контрактов инвестиционной фазы проекта.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • 6. Риски завершения проекта (completion risks)
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Варианты минимизации риска, связанного с качеством команды проекта
    Включение в команду высококвалифицированных специалистов с большим опытом работы в профильных областях. Согласование данных кандидатур с банком до момента предоставления кредита.
    Привлечение в управление проектом независимых финансовых и технических консультантов.
    При этом отсутствие профессиональной команды при проектном финансировании является весомой причиной для отказа банком в финансировании проекта.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • пытаются сэкономить на зарплате команды проекта. Найти кого-то за $4–5 тыс. в месяц (с кучей дипломов и небольшим опытом релевантной работы) вместо того, чтобы взять опытнейших профессионалов за $10–15 тыс. в месяц и положить им хороший бонус по итогам успешного запуска проекта. Это жлобство на грани слабоумия очень дорого обходится и банку, и акционерам в конечном итоге. Стоимость ошибок, совершенных недостаточно опытной и квалифицированной командой на таких проектах исчисляется миллионами, и даже десятками миллионов долларов. А может и просто привести к полному провалу проекта.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • 5. Риск команды проекта, или Осел, козел да косолапый мишка
    Суть риска заключается в невыполнении бизнес-плана проекта в связи с низкой квалификацией топ-менеджеров команды проекта, отсутствием у них опыта реализации подобных проектов.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Субординация кредиторской задолженности и займов стратегического партнера по отношению к кредиту или как минимум приведение графика погашения займов в соответствие с будущими денежными потоками по проекту
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Из рассмотренных выше примеров вытекают несколько базовых способов минимизации риска разрыва отношений со стратегическим партнером.
    Диверсификация поставщиков, покупателей, источников финансирования.
    Подписание долгосрочных договоров на сбыт (поставку) продукции со стратегическим партнером, включение в договоры финансовых санкций за срыв объемов (графика поставки/продажи), получение банковской гарантии исполнения обязательств по контракту.
    Подписание стратегическим партнером поручительства по кредитному договору (при этом сумма поручительства должна быть достаточно существенной, чтобы сделать экономически невыгодным для стратегического партнера отказ от дальнейшего сотрудничества).
    В мои цитаты Удалить из цитат