Три дня чтения в подарок
Зарегистрируйтесь и читайте бесплатно

Цитаты из Инвестиции и трейдинг. Формирование индивидуального подхода к принятию инвестиционных решений

Читайте в приложениях:
153 уже добавили
Оценка читателей
5.0
  • По популярности
  • По новизне
  • Если к этому моменту вы начинаете понимать, что количество вариаций безмерно, то повторим совет: используйте общие принципы, изложенные в предыдущем разделе, а еще лучше — научитесь различать одну из волн цикла и ждите ее появления на графиках, игнорируя все остальные потенциальные сигналы. Как уже говорилось, если вы сможете различать 3-ю волну, ваше инвестирование будет сверхприбыльным.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Если вы научитесь отличать 5-ю волну от В-волны, то сможете много и быстро зарабатывать.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • На рисунке 5.12 мы видим два разворота, предсказанных с помощью следующих правил:
    — если в день локального максимума цена закрытия дня ниже цены его открытия (в день локального минимума цена закрытия выше цены открытия) и со времени предыдущего максимума (минимума) прошло не менее семи торговых сессий;
    — и если к предыдущему максимуму (минимуму) вело более пятнадцати торговых сессий, то, скорее всего, тренд развернется. Аналогичные сработавшие сигналы видны на рисунке 5.9.
    Похожее правило дает сигнал разворота на недельных графиках. В этом случае рекомендуют использование шестинедельных графиков. Если рынок открылся на минимуме и закрылся выше открытия — это сигнал к росту. Если рынок открылся на максимуме и закрылся ниже открытия — это сигнал к падению255.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Наиболее интересные конфигурации этого типа: «голова и плечи» / «обратная голова и плечи», «двойная вершина» / «дно», «тройная вершина» / «дно», V-разворот (его частный случай — «островной разворот»), разворот в форме блюдца. Прокомментируем некоторые из них.
    Мерфи дает несколько характеристик конфигураций, которые представляют интерес:
    — в конфигурации «голова и плечи» торговый объем должен быть больше на первой вершине, чем на последующих;
    — это верно и для «двойного»/«тройного дна». У Мерфи требование к объему одинаково для «головы и плеч» и «двойных вершин» и т.д.254;
    — V-разворот должен сопровождаться бóльшим объемом;
    — чем дольше времени занимает формирование конфигурации, тем более сильным будет разворот. Так, между вершинами «двойной вершины»/«дна» должно пройти не менее месяца для того, чтобы считать разворот состоявшимся;
    — проекция цели разворота должна составлять 1–2,5 расстояния от «шеи» до «головы» (или от «вершины» до «шеи»).
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • 4. В случае MACD и стохастики также рекомендуется считать сигналами пересечение медленных и быстрых линий, являющихся составными частями этих индикаторов. На наш взгляд, такие сигналы действуют очень редко, причем мало для каких активов, но могут быть интересны для российских акций.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Меньший МFI в сочетании с большим объемом торговли говорит о том, что рынок готов к большому движению, как правило, к развороту тенденции247. Более точно направление движения предсказывает комбинация двух сессий «меньший МFI + больший объем торговли» и «больший МFI + больший объем торговли», особенно если эта сессия закрывается на верхнем или нижнем значении, указывая на преобладающий интерес инвесторов.
    Другим важным сигналом являются две последовательных сессии с «меньшим МFI + большим объемом торговли». Эта комбинация показывает, что рынок достиг некоторой критической точки, дальше которой тенденция в данный момент не пойдет.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Если есть надежный источник информации об объемах рынка, то можно найти несколько индикаторов с похожей логикой. Например, индикатор Чайкина (Chaikin money flow indicator) рассчитывается следующим образом: суммируется [дневной объем торговли × (закрытие-минимум) – (максимум-закрытие)/(максимум-минимум)] за 21 день. Сумма делится на суммарный торговый объем за 21 день. Если за этот период дневное закрытие происходит ближе к дневному максимуму и объемы увеличивались в дни большого роста, то тенденция остается сильной.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Похожую идею предложил Боллинджер (John Bollinger). Его «пояса» устанавливаются вокруг линий скользящих средних на основе дневной волатильности за период усреднения, т.е. стандартных отклонений за этот период. В отличие от предыдущего метода, этот предполагает использование «поясов» для более длительных периодов (стандартной считается двадцатидневная простая скользящая средняя). Теоретически в момент касания ценами «пояса» следует открывать позицию в расчете на разворот рынка в обратную сторону. Автору не удалось найти примеры использования этого метода на практике. Особенно плохо он работает в моменты возникновения тенденции. Также переоцененной автор считает идею, что чрезмерное сужение «пояса», означающее снижение волатильности, чередуется с ее «взрывами».
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Второй интересный метод заключается в использовании «центральных точек» (pivot points)241. Есть несколько его вариаций, учитывающих специфику разных рынков.
    Дневной центр = (З + ВЗ + НЗ)/3,
    где
    З — цена закрытия предыдущей торговой сессии;
    ВЗ — верхнее значение цены предыдущей торговой сессии;
    НЗ — нижнее значение цены предыдущей торговой сессии.
    Или:
    Дневной центр = (З + ВЗ + НЗ + средняя цена диапазона открытия)/4.
    На основании дневного центра рассчитываются два уровня сопротивления (УС) и два уровня поддержки (УП).
    УС(1) = (2 × Дневной центр) – НЗ
    УП(1) = (2 × Дневной центр) – ВЗ
    УС(2) = [Дневной центр – УП (1)] + УС(1)
    УП(2) = Дневной центр – [УС(1) – УП(1)]
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • 4. Методы выстраивания точек отсчета
    В финансовой литературе довольно подробно рассмотрены такие методы, как «пояса Боллинджера». Мы же начнем свое изложение с приемов, которые, несмотря на свою популярность в прошлом, освещены недостаточно полно и сегодня упоминаются редко. Сначала рассмотрим построение точек отсчета с помощью диапазона открытия. В последние двадцать лет этот метод популяризирует трейдер с NYMEX Марк Фишер, который начал заниматься им во время написания своей курсовой работы в колледже. Заработав на этом методе, он стал обучать ему всех желающих. Поскольку курс Фишера был бесплатным, его прослушали несколько тысяч человек. Но метод продолжает работать, так как им пользуются только единицы из числа обученных. Эта ситуация еще раз подтверждает уже упоминавшуюся поговорку: «На Уолл-стрит все говорят, но никто не слушает»238.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • О каких ориентирах идет речь?
    1. Характеристика рынка. Ее вы получаете, визуально анализируя график. На первом уровне анализа вы пытаетесь понять, находится ли рынок в диапазоне или в тенденции на дневных графиках. Какова динамика цен на краткосрочных и долгосрочных графиках?
    2. Стиль движения. Какие конфигурации встречаются наиболее часто?
    3. Цикличность. Присущи ли рынку циклы?
    4. Ликвидность. Доступны ли данные, с помощью которых можно оценить уровень ликвидности рынка?
    5. Точки отсчета.
    6. Наличие разных категорий сигналов. Сигналы, помогающие входить и выходить, или только входить, или только выходить, или предостерегать от входа.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Правильная концепция, т.е. торговая идея, не всегда подтверждается прибылью, а неправильная — не всегда опровергается убытком. Во многом это объясняется тем, что отнесение теорий к «правильным» и «неправильным» в значительной мере зависит от временного периода, для которого они разработаны.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Сорос строит собственную модель поведения рынка. Для простоты сначала изложим ее сокращенную версию.
    На первом этапе предпочтения и тенденция непонятны, и цены могут оказывать или не оказывать на нее влияние. Когда участники рынка начинают видеть тенденцию, цены двигаются быстрее или корректируются, при этом, возможно, коррекция изменяет ожидание направления тенденции. Если она продолжается, то ожидания начинают расти даже быстрее цен. В конце концов тенденция уже не успевает за ростом цен, ожидания меняются, и начинается коррекция. Так возникает цикл «взлет — падение», в терминологии Сороса — цикл «бум — крах» (boom/bast). При этом предпочтения частично отражаются на ценах, а частично — на тенденции (в нашем примере — на динамике прибыли), что демонстрируется расхождениями в относительных изменениях цен по сравнению с относительным изменением тенденции.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Рынок можно рассматривать как информационную среду. Информация — один из основных элементов инвестиционного процесса на стадии поиска возможностей, обоснования решений и тестирования идей.
    В мои цитаты Удалить из цитат
  • Из всех «сложно классифицируемых» факторов, влияющих на поведение цен, самым значимым является ликвидность, т.е. потоки финансовых ресурсов на рынке.
    В мои цитаты Удалить из цитат