Цитата из книги «Организация денежно-кредитного регулирования. Учебное пособие»

Чрезмерное увеличение денежной массы само по себе необязательно является причиной, вызывающей инфляцию. Инфляционные процессы могут иметь и неденежную природу. Колебания мировых цен на основные энергоносители, мировые кризисы, изменение курса национальной валюты вследствие возникших диспропорций во внешнеэкономических отношениях – все это может послужить толчком к изменению внутренних цен. При этом роль монетарных факторов возрастает по мере повышения среднего уровня и волатильности инфляции, в первую очередь за счет формирования негативных (проинфляционных) ожиданий экономических агентов, которые закладываются в новые цены на товары и услуги. Ослабление денежно-кредитной политики денежными властями считается общепризнанным сигналом для возникновения таких ожиданий