Три дня чтения в подарок
Зарегистрируйтесь и читайте бесплатно

Инновации на финансовых рынках

Инновации на финансовых рынках
Книга в данный момент недоступна
Оценка читателей
5.0

В коллективной монографии кафедры фондового рынка и рынка инвестиций НИУ ВШЭ представлены результаты научных исследований по развитию инновационных процессов на финансовых рынках. В работе рассматриваются вопросы секьюритизации финансовых рынков и финансовых активов, конструирования новых финансовых инструментов и появления структурированных финансовых продуктов. Исследуются процессы, связанные с формированием новой архитектуры мирового финансового рынка, и особенности протекания этого процесса в России. Представлены новые подходы в финансовой аналитике по оценке компаний-эмитентов, диагностированию рыночного риска инвестирования, ценообразованию финансовых активов и моделированию оценки доходности активов.

Монография предназначена для научных работников, преподавателей и аспирантов, профессионально занимающихся изучением проблем функционирования и регулирования финансовых рынков, финансово-инвестиционной аналитикой и оценкой, а также для студентов финансово-экономических специальностей вузов. Книга может быть полезна для практических целей предприятиям, организациям, банкам, инвестиционным, лизинговым и факторинговым компаниям при формировании стратегии своего развития и работе на финансовом рынке.

Оглавление
  • Предисловие
  • Часть I. Секьюритизация финансовых рынков и финансовых активов
  • Глава 1. Развитие процессов секьюритизации на финансовых рынках. Н И. Берзон
  • 1.1. Секьюритизация финансовых рынков
  • 1.2. Классическая секьюритизация финансовых активов
  • Источники
  • Глава 2. Инновационные модели секьюритизации активов. A. О. Солдатова, B. В. Мезенцев
  • 2.1. Секьюритизация будущих денежных требований
  • 2.2. Секьюритизация диверсифицированных платежных прав
  • 2.3. Секьюритизация проектного финансирования и жилищного строительства
  • 2.4. Секьюритизация экзотических или фокусных активов
  • 2.5. Секьюритизация бизнеса или корпоративная секьюритизация
  • 2.6. Секьюритизация страховых обязательств
  • 2.7. Секьюритизация факторинговых платежей
  • 2.8. Секьюритизация государственного сектора. Секьюритизация малого и среднего бизнеса
  • 2.9. Ресекьюритизация
  • 2.10. Исламская секьюритизация
  • 2.11. Синтетическая секьюритизация
  • Источники
  • Глава 3. Секьюритизация лизинговых активов. В.Д. Газман
  • 3.1. Лизинговый рынок России и его финансирование
  • 3.2. Сущность и экономические предпосылки секьюритизации
  • 3.3. Эффективность секьюритизации лизинговых активов
  • 3.4. Ценообразование секьюритизации лизинговых активов
  • 3.5. Развитие мирового и отечественного рынка секьюритизации лизинговых активов
  • 3.6. Опыт секьюритизации лизинговых активов в России
  • Источники
  • Часть II. Новые финансовые инструменты и аналитические приемы
  • Глава 4. Гибридные ценные бумаги. Н.И. Берзон, В.В. Омельченко
  • 4.1. Конвертируемые ценные бумаги
  • 4.2. Структурированные финансовые продукты
  • Глава 5. Реальные опционы, или сколько стоит право на принятие решений. Е.А. Буянова
  • 5.1. Основные характеристики инвестиций
  • 5.2. Где возникают реальные опционы
  • 5.3. Необратимость
  • 5.4. Отложенные инвестиции
  • 5.5. Неопределенность
  • 5.6. Примеры применения метода реальных опционов
  • Источники
  • Глава 6. Кредитный дефолтный своп и модели его оценки. В.В. Мезенцев
  • 6.1. Оценка CDS на основе стоимости хеджирования
  • 6.2. Модель оценки CDS на основе кредитного спреда и стоимости облигации
  • 6.3. Модели кредитного спреда на основе распределения Пуассона и стохастичного кредитного спреда
  • 6.4. Модели оценки CDS, основанные на интенсивности дефолтов
  • 6.5. Структурные модели или модели оценки CDS на основе стоимости фирмы
  • 6.6. Модели на основе кредитного рейтинга
  • Источники
  • Глава 7. Факторинг и форфейтинг: инновационное финансирование под обеспечение активами. А.О. Солдатова
  • 7.1. Объектное финансирование: торговое и структурированное финансирование
  • 7.2. Факторинг как механизм финансирования под уступку денежного требования
  • 7.3. Форфейтинг, или безоборотный факторинг
  • Источники
  • Часть III. Тестирование концепции «риск – доходность» на современном этапе развития финансовых рынков
  • Глава 8. Модификация модели сарм с учетом временного горизонта инвестирования. Н.И. Берзон
  • 8.1. Измерение риска и доходности
  • 8.2. Учет временного фактора при оценке риска и доходности
  • 8.3. Влияние срока инвестирования на соотношение риска и доходности финансовых инструментов на российском фондовом рынке
  • 8.4. Оценка эффективности инвестирования
  • 8.5. Оценка реального и нормального распределения доходностей
  • Источники
  • Глава 9. Трактовка риска в анализе соотношения «риск – доходность» на развивающихся рынках капитала. Т.В. Теплова
  • 9.1. Стандартное отклонение как показатель оценки риска, бета как мера риска
  • 9.2. Переход к односторонней трактовке риска в сопоставлении активов и портфелей
  • 9.3. Односторонние меры риска в объяснении различий доходности по акциям
  • 9.4. Тестирование мер риска в рамках конструкции САРМ для объяснения различий в доходности страновых индексов и отдельных портфелей (акций)
  • 9.5. Систематическая асимметрия и эксцесс как меры риска в объяснении различий доходности акций на рынке
  • 9.6. Переход от безусловных конструкций САРМ к условным (как меняется соотношение «риск – доходность» в периоды положительных и отрицательных премий за рыночный риск)
  • Приложения
  • Источники
  • Глава 10. Новая архитектура мирового финансового рынка. А.И. Столяров
  • 10.1. Ликвидность – лекарство от всех болезней
  • 10.2. Эффект страуса: доллар и кризис
  • 10.3. Товарный рынок: чем определяется динамика – фундаментальными факторами или спросом со стороны финансовых инвесторов
  • 10.4. «Люди гибнут за металл», или Почему растет цена на золото
  • 10.5. «История учит человека тому, что человек ничему не учится из истории» (Гегель)
  • Источники
  • Глава 11. Реформа финансового сектора: предпосылки, основные направления и последствия. А. И. Столяров
  • 11.1. Предпосылки реформы финансовой системы
  • 11.2. Создание финансовой экономики и изменение роли финансовых посредников
  • 11.3. Изменение функций банков
  • 11.4. Новые риски: риски глобализации
  • 11.5. А судьи кто, или Проблема международных финансовых регуляторов и рейтинговых агентств
  • 11.6. Можно ли застраховаться от финансовых рисков, или О роли деривативов
  • 11.7. Слишком большой, чтобы быть банкротами
  • 11.8. А что делают менеджеры?
  • 11.9. Перспективы реформы финансовой системы
  • Источники
  • Примечания