1. Передавая свой жизненный опыт дочерям, инвестиционный гуру Джим Роджерс совмещает родительские наставления с финансовыми рекомендациями.
2. Учитесь мыслить самостоятельно; слушайте других, но решайте сами.
3. Занимайтесь тем, что вам нравится. Не бездельничайте. Будьте бережливы.
4. Обращайте внимание на мелочи.
5. Знаний, почерпнутых из книг, недостаточно: нужно увидеть мир своими глазами.
6. Прежде чем отправиться в какую-либо страну, изучите ее историю. И непременно съездите туда, прежде чем инвестировать.
7. Изучайте иностранные языки, особенно китайский.
8. Инвестируйте только в то, в чем хорошо разбираетесь. Не следуйте за толпой.
9. Не полагайтесь на стереотипы массового сознания или на СМИ. Доверяйте лишь собственным изысканиям и наблюдениям.
10. Познавайте себя и учитесь на своих ошибках.
Дальше...
Предыстория
Джим Роджерс вырос в небольшом американском городке Демополисе (штат Алабама). В 1948 году, в возрасте шести лет, он основал свой первый бизнес: начал продавать жареный арахис. Отец ссудил Джиму сотню долларов, на которые тот купил специальный аппарат для жарки арахиса. Юный предприниматель стал продавать орешки на играх Детской лиги. Он упорно трудился, наняв себе в помощь друзей. Через пять лет он вернул отцу долг и еще сто долларов положил на свой банковский счет.
В 14 лет Джим стал подрабатывать в магазинчике своего дяди: тот продавал сэндвичи и табак рабочим с соседней фабрики и скотного двора. Юноша трудился так усердно, что торговец дал племяннику повышение, не дожидаясь его просьбы. Затем будущий миллиардер устроился в строительную компанию и там тоже не сидел сложа руки. Когда поручений для него не было, он мел полы. Такое трудолюбие произвело на работодателя столь сильное впечатление, что он обучил Джима плотницкому и кровельному делу.
Получив стипендию, Роджерс поступил в Йельский университет, а затем отправился в Оксфорд, где установил свой первый рекорд, вошедший в Книгу рекордов Гиннесса (в гребле). Он увлекся инвестированием и в возрасте 30 лет вместе со своим деловым партнером Джорджем Соросом основал Quantum Fund. В 37 лет он удалился от дел, решив, что пришло время воплотить свои мечты в жизнь. Он совершил два кругосветных путешествия: сначала проехал 100 тысяч миль на мотоцикле, а через несколько лет – 150 тысяч миль на автомобиле. Так он еще дважды удостоился упоминания в Книге рекордов Гиннесса. Кроме того, он читал лекции по финансам, управлял собственным портфелем и в 60-летнем возрасте вступил в новый брак. Теперь Роджерс с женой и двумя дочерьми живет в Сингапуре.
Живите своей жизнью и не слушайте чужих советов
В разных ситуациях окружающие пытаются объяснить нам, что и как следует делать. Их можно выслушивать, но жить нужно своей жизнью и решения принимать самостоятельно. То, что говорят нам другие люди, часто оказывается бесполезным и неразумным. Роджерс неоднократно совершал эту ошибку, полагаясь на чужое мнение вместо того, чтобы самому принимать решения. Он считал, будто те, кто старше, кто пользуется всеобщим уважением, лучше разбираются в жизни. Прислушавшись к чужим советам, он сделал несколько инвестиций, и результаты оказались очень посредственными. Усвоив этот урок, он решил действовать самостоятельно. Роджерс заметил, что неожиданные идеи, как правило, поднимают на смех. Однажды его пригласили на обед, где присутствовали несколько крупных инвесторов с Уолл-стрит. Организатор встречи попросил гостей поделиться своим мнением, куда стоит вложить деньги. Роджерс предложил инвестировать в аэрокосмическую компанию Lockheed, у которой дела в то время шли весьма плохо. Над его предложением тогда от души посмеялись, но Lockheed вскоре оправилась и оказалась очень хорошим объектом для инвестиций.
Многие склонны считать свое стереотипное мышление здравым смыслом. Но на здравый смысл не стоит полагаться. Когда Роджерс в 1970-х годах инвестировал в Lockheed, мало кто интересовался акциями оборонных предприятий, потому что американское правительство в тот момент сокращало военные расходы. С точки зрения здравого смысла акции Lockheed казались неудачным вариантом для инвестиций. Однако Роджерс предвидел, что поскольку война во Вьетнаме ослабила военную мощь США, ее придется восстанавливать. Действительно, после скоротечной арабо-израильской войны 1973 года правительство увеличило оборонные расходы. Так же вышло и с нефтью. В 1970 году она была очень дешевой: баррель стоил меньше трех долларов. Здравый смысл подсказывал, что цена на нефть долго останется низкой, но Роджерс изучил ситуацию и обнаружил, что спрос на этот ресурс растет быстрее, чем предложение. В 1971-м он инвестировал в нефть и заработал целое состояние. А в 1978 году, когда цены уже поднялись, в нефть стали инвестировать многие, но Роджерс, продолжая держать руку на пульсе, продал свои нефтяные активы. И был прав: в скором времени цены рухнули.
В 1980-х Роджерс решил побольше узнать о Китае, чтобы решить, стоит инвестировать в него или нет. Некоторые из его друзей сочли эту затею глупостью. Однако объехав на автомобиле всю страну, Роджерс сделал вывод, что китайцы предприимчивы, трудолюбивы и бережливы. В среднем они откладывали треть своего годового дохода. У американского инвестора сложилось впечатление, что китайцы начали отходить от коммунизма и склоняться в сторону законов жизни современного делового мира. Об этом свидетельствовал рост популярности английского и японского языков. Так Роджерс пришел к выводу, что китайская экономика будет расти, – и не ошибся.
В 1990-х годах пузырь на рынке акций технологических компаний возник в значительной степени благодаря всеобщей убежденности в приходе эры Новой экономики. Нечто подобное происходило в Японии в 1980-х, когда все считали, что японский рынок может расти бесконечно. Затем, в следующем десятилетии, в японской экономике наступил застой, и лишь в начале 2000-х наметились улучшения. Однако люди уже успели привыкнуть к тому, что на японском рынке царит депрессия, и не верили, что ситуация изменилась. Инвесторы, приобретавшие акции японских компаний до 2003 года, смогли хорошо на этом заработать: за последние годы фондовый рынок этой страны вырос вдвое.
В бизнесе очень важно уделять внимание мелочам. Так, в 1960-х годах один аналитик предупредил совет директоров General Motors, что компании вскоре придется конкурировать с японцами. Он обратил внимание на те детали, которых прочие исследователи не замечали. Совет директоров не принял предупреждения всерьез. Что же произошло? Те, кто вложился в Toyota, заработали намного больше, чем акционеры General Motors. Точно так же в 1990-х годах многие покупали акции Sears, но люди, внимательные к мелочам, совершенно справедливо отдавали предпочтение Wal-Mart. Чтобы получить подробную информацию, порой приходится самостоятельно добираться до ее источника. Путешествуя на мотоцикле по таким странам, как Алжир, Роджерс смог познакомиться с местными экономическими условиями и сознательно решить, куда стоит инвестировать, а куда нет.
Большинство людей обращают внимание лишь на бычьи рынки и практически игнорируют медвежьи. Роджерс делает наоборот. В 1998 году, когда цены на сырьевые товары снижались, он создал Международный товарный индекс Роджерса (RICI), который с тех пор вырос в четыре раза. Для сравнения, индекс S&P 500 поднялся лишь на 40%.
Не изолируйте себя от мира
Путешествуйте: это единственный способ узнать, что и где происходит на самом деле. Не идите проторенным путем, экспериментируйте. Не ведите себя как туристы и не бойтесь местных жителей. В основном люди везде одинаковые, хотя одеваются по-разному и говорят на разных языках. Путешествуя, вы познаете не только окружающий мир, но и себя.
Сегодня в деловом сообществе только и разговоров что о Бразилии, России, Индии и Китае. Побывав в этих странах, Роджерс пришел к следующим выводам:
• Бразилия. В ближайшие 15 лет инвестиционная привлекательность Бразилии будет расти, отчасти благодаря сахару, необходимому для производства этанола: Бразилия – крупный экспортер сахара. Вместе с тем ни бразильский реал, ни местный фондовый рынок не вызывают у Роджерса энтузиазма.
• Россия. В 1990 году инвестор совершил на своем мотоцикле поездку по городам Советского Союза. Он понял, что дни коммунизма сочтены. Вскоре СССР распался. Нынешняя Россия – весьма неспокойный регион, где мафия обладает слишком большой властью. Такого прогресса, как в Китае, здесь нет, и Роджерс в России не инвестирует.
• Индия. В Индии царит хаос. Шоссе федерального значения здесь оказывается ужасной разбитой дорогой, в рытвинах и с вечными пробками. Процесс приватизации движется крайне медленно. Но если Индии удастся изменить свою бюрократию, она станет страной огромных возможностей.
• Китай. Это удивительная страна, и ее роль в мире будет только расти.
Изучайте иностранные языки: это поможет вам общаться с местными жителями в других странах. Мандаринский диалект китайского становится одним их самых важных языков, поскольку в ближайшие сто лет в мировой экономике будет доминировать Китай. Однако не все инвестиции в эту страну окажутся успешными, прогресс будет прерывистым. В конечном счете Китаю грозит “жесткая посадка”: его экономика уже сейчас “перегревается”, в отдельных секторах промышленности и на рынке недвижимости наблюдается сверхинвестирование. Когда будут признаки, что “жесткая посадка” вот-вот произойдет, расценивайте это как лучший момент, чтобы делать инвестиции. В 1999 году Роджерс прекратил покупать китайские акции, но в 2005, 2006 и 2008 годах вновь возвращался на этот рынок.
Принимая решения о своих вложениях, ищите рынки, на которых никто кроме вас не видит возможностей. Чем меньше люди чем-то интересуются, тем больше перспективы. Верно и обратное: чем больше людей считают какой-либо вариант беспроигрышным, тем меньше шансы на успех. Как инвестор никогда не делайте ставку на прошлое. Следите за новостями и всегда спрашивайте себя, как происходящее сейчас повлияет на будущее. Например, недавние события и новые тенденции в обществе указывают на то, что влияние женщин будет расти, в особенности в Азии. Отчасти этому будет способствовать демографические условия: в Китае и Южной Корее намного больше мужчин, и вскоре именно слабый пол станет задавать тон. Кроме того, в ближайшие годы многие государства могут распасться: не исключено, что такая участь постигнет Ирак, который разделится на несколько стран в зависимости от практикуемой разновидности ислама.
Изучайте историю и философию
Изучайте историю, чтобы понять, как устроен мир, как те или иные политические события влияют на цену сырья и акций. Помните: историю пишут победители, – так что старайтесь изучить разные точки зрения. Старая поговорка о том, что история повторяется, верна – по крайней мере, в отношении многих экономических событий. Интернет-революция оказалась во многом подобна появлению железных дорог и радио.
Изучайте философию, но не увлекайтесь сложными логическими построениями. Философия учит человека внимательно относиться к фактам и мыслить самостоятельно. Прежде всего, анализируйте данные. Например, на бычьих фондовых и сырьевых рынках циклы развития длятся от 15 до 23 лет. Сегодняшние бычьи настроения на сырьевом рынке возникли в 1999 году. Таким образом, можно предположить, что они уйдут где-то между 2014 и 2022 годами. Такой способ мышления, основанный на анализе наблюдений, называется индуктивным. Другой способ мышления, дедуктивный, строится на логике. Например, компании Kellogg для производства хлопьев необходимо зерно. Когда цена на него повышается, прибыль Kellogg снижается, соответственно падают и котировки ее акций. Эти качели – одна из причин, объясняющих, почему бычьи настроения не возникают на фондовом и сырьевом рынках одновременно.
Читайте газеты и черпайте информацию из других СМИ, но воспринимайте ее критически: по большей части она будет апеллировать к стереотипам массового сознания. Проводите собственные исследования. Как сказал американский генерал Джордж Паттон, “если все думают одно и то же, значит, кто-то думает недостаточно усердно”. Нет ничего дурного в том, чтобы держаться подальше от толпы.
Советы о работе и жизни
Осознав, что ему нравится заниматься инвестированием, Роджерс сделал инвестиции своей профессией. Он уверен, что в другой области не добился бы такого успеха. В мире нет больше никакого занятия, которое приносило бы ему подобное удовольствие. По мнению Роджерса, вкалывать на нелюбимой работе – страшная участь. Вы любите трудиться в саду, готовить или танцевать? Подумайте о том, чтобы открыть цветочный магазин, ресторан или танцевальную студию. Если вам нравится ваша работа, вы будете счастливы. Это не купишь ни за какие деньги. И еще несколько советов:
• Следуйте нормам морали. Будьте законопослушны – просто потому, что это правильно. К тому же у честных людей не бывает проблем с законом.
• Проверяйте факты. Не принимайте желаемое за действительное.
• Будьте бережливы. Даже если ваши друзья живут на широкую ногу, покупают дорогие вещи, отдыхают на шикарных курортах и тратятся на прочие прихоти, вам следует откладывать средства. Прежде чем что-то купить, узнайте, оправданна ли цена. Роджерс вспоминает свою первую жену, которая, в отличие от него самого, предпочитала тратить, а не экономить. В конце концов этот брак распался. Зато свою нынешнюю супругу он хвалит за бережливость.
• Изучите свои сильные и слабые стороны. Ошибки делают все, но вы должны признавать их и извлекать из них уроки.
• Не бойтесь перемен. Инвесторы, которые следят за изменениями, могут добиться хороших результатов. Помните: низкая цена – не причина для покупки. Чтобы цена повысилась, нужны серьезные изменения условий, которые люди должны распознать. Заметив приближение перемен первыми, вы сможете получить большую прибыль.
• Судьба благосклонна к упорным. Самые удачливые люди – самые осведомленные и самые трудолюбивые. Вот почему так важно много работать. Путешествуя по Африке, Роджерс купил на черном рынке алмаз, который оказался стекляшкой. Ему не хватило знаний, чтобы заметить обман. Он считает, что достаточно дешево получил ценный урок: инвестировать следует только в то, в чем хорошо разбираешься.