Цитаты из книг автора «Джереми Миллер»

Основное правило 4: «Показателем того, насколько хорошо или плохо мы работаем, является не плюс или минус, полученный за год. Оценка производится относительно общей результативности ценных бумаг, представленных индексом Dow Jones Industrial Average, результатов ведущих инвестиционных компаний

Из этого естественным образом вытекает совет: если вы сможете экономно распоряжаться своим доходом, то даже при доходности совсем немного выше средней ваше финансовое положение, скорее всего, будет отличным. Терпение, конечно, является критически важным элементом. Не в ваших силах подстегнуть рост сложных процентов — нужно дать им время созреть

рования дохода, с тем чтобы каждая последующая прибавка без промедления начинала работать. Со временем доход от вложенного дохода становится все более существенной частью совокупного дохода от инвестиционной программы. Конечный результат зависит от двух ключевых факторов: (1) среднегодовой ставки доходности и (2) времени

Как выразился Гарри Трумэн, «если вы не выносите жары, уйдите с кухни»

Провал в Гарварде был, пожалуй, самой большой удачей в его жизни

Пять лет лучше. Полный рыночный цикл — лучший период, за который следует оценивать активного менеджера (от одного рыночного минимума до другого или от одного рыночного максимума до другого).

«Я считаю год, в котором мы потеряли 15%, тогда как рынок в среднем 30%, намного более удачным, чем год, в котором мы выросли вместе с рынком на 20

Из сказанного следует вынести одно — нужно заранее устанавливать ясные критерии оценки, если вы не хотите разнотолков в отношении того, за что вас следует хвалить, или, как выразился Баффетт, если вы не хотите, чтобы в вас летели помидоры, когда ожидаются бурные аплодисменты.

Баффетт настаивал на согласии всех партнеров с его подходом — все должны были принять его метод оценки результатов относительно рынка и 3-летний период оценки, прежде чем вложить в дело хотя бы доллар. Он не жалел времени на обучение каждого нового партнера применению этих стандартов, которые регулярно цитировались в письмах.

Даже скромное превышение средних результатов дает огромное финансовое преимущество со временем